L’aversion au risque a favorisé la gestion conseillée…

Comment se traduit la montée de l’aversion au risque dans les choix des clients ?

Auparavant, les investisseurs particuliers raisonnaient en termes de classes d’actifs. Chacune avait sa place sur l’échelle des risques. Aujourd’hui, ils regardent la nature même du risque attaché à chaque actif. Les subprimes dans les produits monétaires ou encore la présence d’obligations d’Etats dits «périphériques» dans les fonds euros de l’assurance-vie ont montré qu’il n’y a pas d’investissement totalement dénué de risque. Ils veulent par conséquent comprendre la nature exacte de chaque produit et le risque auquel celui-ci les expose.

Cette évolution a-t-elle des implications en termes de stratégie de gestion ?

La plus grande sensibilité au risque conduit à davantage diversifier les portefeuilles. Il ne saurait être question de trop s’exposer à une classe d’actifs, aussi attractive semble-t-elle a priori.

En particulier, nos clients sont très demandeurs d’une approche globale, d’un bon équilibre entre les différents facettes de leur patrimoine : l’immobilier, l’entreprise, s’ils en possèdent une, et leurs actifs financiers.

La relation entre le banquier privé et son client a-t-elle également évolué ?

De plus en plus, les clients souhaitent conserver une certaine maîtrise de leur portefeuille. Cela explique le succès ces dernières années de la gestion conseillée. Face à la complexité croissante de l’éventail des instruments d’investissement, ils sont en attente d’explications et de conseils mais souhaitent décider en dernier ressort des investissements, d’où un dialogue permanent avec leur banquier. Ce dernier doit avoir des convictions d’autant plus fortes qu’il sait que son client va questionner sa stratégie au fond. Cet échange, in fine, se révèle être très positif.

Source : Banque Privée 1818