2016...ou « la nouvelle normalité »

En 2016, nous prévoyons une hausse de l'inflation et de la croissance mondiale, avec la poursuite de la politique monétaire mise en œuvre tout au long de l'année dernière.

Nous supposons que la Fed va augmenter « progressivement » ses taux puisque les risques liés à une forte appréciation du dollar et aux conséquences négatives de facteurs externes devraient laisser peu de marge au camp « hawkish » (belliciste).

La différenciation sera le thème dominant dans l'univers des marchés émergents.

En particulier, si la Chine continue sur la voie du ralentissement tout en parvenant à éviter une crise financière, cela devrait ouvrir des opportunités.

Les investisseurs devront diversifier l'exposition aux marchés émergents au sein de leurs portefeuilles car il devient de plus en plus difficile de considérer les économies émergentes comme une seule entité.

Nous devons réellement faire la différence entre des pays tels que la Chine, l'Inde, le Brésil et l'Indonésie, chacun se trouvant dans un contexte économique différent.

La faible liquidité restera un facteur crucial dans les portefeuilles d'investissement.

Cela, associé à une croissance plus lente ainsi qu'aux questions politiques et géopolitiques, pourrait maintenir les risques de perte extrême à un niveau élevé en attendant la consolidation du cycle de reprise. Cela exigera une approche d'investissement active et dynamique.

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