La baisse de rendement des fonds euros dans les contrats d’assurance-vie se poursuit...

 

De manière tout à  fait logique et prévisible la baisse de rendement des fonds euros se poursuit. Elle réplique la baisse de rendement des obligations souveraines et subit la pression des politiques monétaires accommodantes.

 

Les premiers assureurs publient d’ailleurs leurs chiffres annuels. C’est le cas d’Axa France. Les fonds en euros de ses principaux contrats d’assurance vie (Arpèges, Excellium, privilège, Figures Libres, Odyssiel, Expantiel et Optial) verseront un taux net de 3 % pour 2013. Après prélèvements sociaux le taux est de 2.54%.
 

 

Le contexte économique laisse prévoir une longue période de taux bas sous contrôle de la Banque Centrale.

 

Pour l’épargnant, le rendement après impôt (rachat, ISF) et inflation sera négatif.

 

La seule alternative est de prendre du risque pour améliorer le rendement, mais la volatilité des marchés peut être dissuasive et requiert des précautions.

 

Certaines compagnies proposent des fonds euros diversifiés qui en contrepartie d’un risque accru ne garantissent plus de taux minimum annuel. L’épargnant conserve une garantie sur le capital mais accepte pour obtenir un rendement plus élevé le risque sur une année d’absence de rémunération. La Mondiale propose cette formule dans son fonds Eurocit, Generali dans son fonds Elixence.

 

Le projet de création d’un contrat euro-croissance répond à  cette problématique, mais avec des contraintes accrues.

 

La garantie en capital ne serait acquise qu’au terme d’un délai de 8 ans, ce délai permettant à  la compagnie de prendre des risques accrus laissant espérer un rendement supérieur. Il conviendra d’étudier précisément les solutions qui seront proposées par les différentes compagnies.

 

Il existe une solution plus souple qui a démontré même dans des périodes agitées sa pertinence, c’est la gestion diversifiée qui associe différentes classes d’actifs, différents styles de gestion et l’expertise des meilleurs gérants.

 

Cette solution qui peut être aisément mise en œuvre dans un contrat d’assurance multi-supports sans frais supplémentaire permet de dégager dans la durée un rendement supérieur à  celui d’un fonds en euro, certes d’une manière qui n’est pas totalement linéaire, mais avec une volatilité réduite et sans contrainte de durée fixée à  priori.

 

Source : Herez (Société de Conseil en Gestion de Patrimoine)