Quel est le positionnement actuel de votre fonds flexible ?

H24 : Quelle est votre lecture de l’évolution des marchés ces derniers mois ?
 

Jean-Paul Juquin : Bien qu’il y ait certainement eu des raisons pour les corrections de ces dernières semaines, la plupart des marchés boursiers à travers le monde restent robustes.

On citera parmi les points positifs :

• Un indice des directeurs d’achats au-delà des attentes du marché, et une probable poursuite de l’abondance de liquidité aux États-Unis.

• Des flux élevés d’investissements dans les fonds comme facteur important en faveur des actions.

Nous notons également certains points négatifs :

• Les perspectives de croissance de nombreux pays européens revues à la baisse.

• Les réductions de dépenses automatiques entrées en vigueur aux États-Unis réduisant le PIB d’environ 0,5%.

• La probable révision à la baisse des estimations de bénéfices pour 2013.

• Une chute de l’indice des directeurs d’achats, et de probables mesures pour ralentir le marché de l’immobilier en Chine.

H24 : D’autres éléments retiennent-ils votre attention ?

J-P.J : Il est en effet intéressant de noter les divergences qui sont apparues au cours des derniers mois :

• Les matières premières n’envoient pas, de loin, des signaux aussi positifs que les actions.

• La force du dollar US ne correspond pas à l’image d’une reprise cyclique mondiale.

• Ce sont les secteurs défensifs (biens de consommation, santé, …) qui ont tiré le marché, tandis que certains des secteurs cycliques (en particulier les matériaux) ont généré de très faibles performances.

• Les marchés émergents ont échoué à profiter du sentiment positif, tandis que les marchés développés ont largement surperformé.

• Le Bund et le DAX sont simultanément proches de leurs sommets.

H24 : Quel est le positionnement actuel de votre fonds flexible Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesPlus ?

J-P.J : Compte tenu de ce qui précède et notre analyse fondamentale, nous restons prudents dans l’ensemble. La volatilité attendue du fonds se situe à environ 7,3% pour un objectif à long terme de 10%. Ce niveau de risque est distribué à 41% sur les actions, 10% sur les obligations d’entreprises et la dette émergente, 25% sur les matières 1ères et les obligations indéxées, et 24% sur les emprunts d’Etats.

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Performances au 22/03/2013 :

Depuis lancement (4 avril 2008) = 50,97%
3 ans = 34,27%
1 an = 3,02%
 

Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesPlus

Part Spéciale (historique complet) : AT0000A090H8

Part Retail : AT0000A0SE25