Un fonds qui profite de la raréfaction des matières premières comme catalyseur de performance

Le fonds se classe dans le premier décile de la catégorie Actions - secteur  Ressources naturelles de Morningstar  sur 3 et 6 mois (31/03/2012). 

 

H24 : Pourquoi investir aujourd'hui sur les Matières Premières ? Quels en sont les enjeux ?     

KBL Richelieu : L’intérêt de la thématique Matières Premières est multiple. Elle bénéficie de marchés porteurs à  longs termes. La demande liée à  la croissance des pays émergents et de la démographique mondiale, ainsi que les tensions sur l’offre (contraintes géopolitiques, environnementales ou météorologiques, etc.) orientent les prix des Matières Premières à  la hausse. De ce fait, investir dans les Matières Premières offre une protection contre les chocs exogènes (géopolitiques, climatiques, etc.).

Enfin, l’investissement dans des actifs réels permet de se protéger d’un retour de l’inflation, liée aux politiques monétaires expansionnistes.

 

H24 : Comment se positionne KBL Richelieu Rareté sur cette thématique et quelles sont ses particularités ?

KBL Richelieu : Il s’agit avant tout d’un fonds actions. Son originalité réside dans la sélection de sociétés d’exploitation des Matières Premières mais également dans la possibilité de s’exposer sur les marchandises, notamment via des instruments financiers à  terme.

KBL Richelieu Rareté, contrairement à  ses concurrents parfois plus orientés mono-produit, est un fonds Matières Premières largement diversifié sur l’ensemble des segments de cette classe d’actifs. Il s’appuie ainsi sur  4 piliers : énergie, matières premières agricoles, métaux précieux et métaux de base mais garde une totale liberté quant à  leur pondération dans le portefeuille.

Autre particularité, KBL Richelieu Rareté peut investir très en amont des processus de production ou sur des sociétés en phase de croissance, et ne privilégie pas uniquement les majors du secteur.

Dans l’énergie par exemple, le fonds investit uniquement dans les groupes d’exploration-production.  Ce positionnement permet au fonds d’être partiellement décorrélé de la simple évolution des prix du pétrole. Le résultat de l’exploration pourra ainsi être considéré comme un catalyseur de performance.

 

H24 : Pouvez-vous citer quelques exemples d’investissements figurant dans KBL Richelieu Rareté ? 

KBL Richelieu : Concrètement, dans le secteur énergétique, nous privilégions les groupes pétroliers exposés aux zones où les découvertes d’hydrocarbures sont importantes. Ainsi, la théorie des bassins jumeaux entre le Brésil et l’Afrique de l’Ouest semble validée grâce aux forages en Angola (Cobalt International) et Namibie (Chariot Oil & Gas). L’Afrique de l’Est est également une zone très prometteuse, avec le Mozambique (Cove Energy), la Tanzanie (Afren, BG) et le Kenya (Africa Oil, Tullow). 

Dans le secteur des fertilisants, nous privilégions les actifs de potasse (Mosaic Corp, Potash Corp) dont les coupes de capacités de production devraient soutenir les prix.

Nous sommes également positifs sur le charbon métallurgique en Mongolie notamment, le pays bénéficiant d’une position stratégique puisque proche de la Chine, premier consommateur mondial et net importateur.

En combinant la diversité de ses secteurs d’investissement et l’originalité de son positionnement KBL Richelieu Rareté offre "Un monde d'opportunités" dans un contexte mondial de raréfaction des Matières Premières.

 

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