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L’observatoire des SCPI : Un rendement 2023 stable, mais une réalité mouvementée...

L'analyse de Pierre GARIN, Directeur du pôle immobilier de Linxea

Marché des SCPI : baisse des prix de parts, recul de la collecte

L’année 2023 a avant tout été marquée par de nombreuses baisses de prix de part : 23 SCPI ont baissé leur prix de part
en 2023 vs 13 SCPI qui ont augmenté leur prix de part.

Après une collecte record en 2022, le contexte compliqué marqué par la hausse brutale des taux d’intérêt, a entraîné une
baisse de la collecte brute à 7,7 milliards d’euros, soit un recul de près de 34% par rapport à 2022.

En synthèse

Le rendement moyen 2023 cache de fortes disparités

Le taux de distribution du marché calculé par l’ASPIM se monte à 4,52 % en 2023, stable par rapport à 2022. Mais 14 SCPI affichent des rendements supérieurs ou égal à 6 %, soit le double de l’année précédente.

Les SCPI diversifiées tirent leur épingle du jeu dans un marché adverse

Elles prennent la tête du classement de la collecte, longtemps dominé par les SCPI de bureaux, avec 42 % des versements. Elles perdent en revanche la première place en termes de rendement au profit des SCPI Logistiques et locaux d’activité, qui affichent un taux de distribution moyen de 5,90 %.

Les baisses de prix de part permettront un rebond des rendement 2024 de l’ordre de 13 % pour les SCPI concernées

A niveau de distribution identique, les SCPI ayant baissé leur prix de part verront leur taux de distribution remonter mécaniquement. Selon nos calculs, cet impact s’élèverait à 13 % en moyenne.

Le détail des rendements sur quelques SCPI :

SCPI	Société de gestion	Taux de distribution 2022	Taux de distribution 2023	Evolution	LABEL ISR
BUREAUX
Crédit Mutuel Pierre 1	La Française AM	4,20%	4,04%	-3,81%
Épargne Foncière	La Française AM	4,64%	4,43%	-4,53%
LF Europimmo	La Française AM	4,32%	4,20%	-2,78%
LF Grand Paris Patrimoine	La Française AM	4,53%	4,53%	0,00%	OUI
PF Grand Paris	Perial AM	4,32%	4,34%	0,46%	OUI
PFO2	Perial AM	4,32%	4,10%	-5,09%	OUI
Primopierre	Primonial REIM	4,21%	4,12%	-2,14%	OUI
Selectinvest	La Française AM	4,17%	4,13%	-0,96%
COMMERCES
Patrimmo Commerce	Primonial REIM	3,86%	3,48%	-9,84%
DIVERSIFIÉES
ESG Pierre Capitale	Swiss Life REIM	5,05%	5,16%	2,18%	OUI
LF Opportunité Immo	La Française AM	5,40%	5,46%	1,11%
PF0	Perial AM	5,57%	5,70%	2,33%	OUI
Transitions Europe	Arkéa REIM	Lancé le 16/11/2022	8,16%	Sans Objet	OUI
RÉSIDENTIEL
Primofamily	Primonial REIM	3,00%	3,62%	20,67%
SPÉCIALISÉES
LF Avenir Santé	La Française AM	4,73%	4,80%	1,48%	OUI
PF Hospitalité Europe	Perial AM	4,00%	4,20%	5,00%	OUI
Primovie	Primonial REIM	4,51%	4,21%	-6,65%	OUI