Opale Capital et Keensight Capital - Un partenariat focus sur la technologie et la santé

Proposer à ses partenaires les fonds non cotés les plus attractifs pour ses clients

C’est en résumé la vocation d’Opale Capital selon Édouard Leurent.

La sélection des meilleurs opérateurs est devenue un enjeu fondamental depuis 2022, lorsque le macrocycle du non coté, qui avait longtemps bénéficié de taux d’intérêt anormalement bas, a pris fin.

« Il s’agit pour nos équipes de sélection d’évaluer la capacité d’une société de gestion à reproduire le niveau de performance réalisé dans le passé », explique Édouard Leurent.

• Environ 1% des fonds d’investissement analysés a été retenu lors du processus de sélection

• Sur 46 fonds présentés depuis la création d’Opale Capital, le comité stratégique a accepté d’investir les fonds propres pour 31 d’entre eux. Ce sont ceux-là qui ont été proposés aux clients. Keensight Nova VII en fait partie​.

Présentation du fonds Opale Capital Keensight Nova VII

Opale Capital Keensight Nova VII déploie une stratégie ​growth buyout qui investit :

• 83% dans Keensight Nova VII (taille cible 3 milliards d’euros via 12 à 15 participations)

• ​​17% en c​​o-investissement​​ ​dans​ les participations de Keensight Nova VII, ​sans frais de gestion​ ni carried interest​

Keensight Capital : une équipe expérimentée et une stratégie ciblée

• ​​Keensight est dirigé et géré par un comité de direction composé de sept associés seniors, dont t​rois managing partners​.​ ​Ces managing partners ont​ été des dirigeants opérationnels en entreprise avant la création de Keensight Capital. Cette expérience est un atout pour la recherche, la prise de participation et la création de valeur pendant la période de détention.

• 13​6​ collaborateurs, ​30 ​nationalités, implantés dans quatre bureaux : Paris, Londres, Singapour et Boston

• Expertises internalisées​ en identification d’opérations et en création de valeur opérationnelle​

Historique de performance robuste :

• TRI brut moyen de 36%

• MoIC ​brut moyen ​de 3,5x

• 85% des cessions réalisées au-dessus de 2x

• Taux de perte de 0%

• ​​​Depuis 2023 :​​​​ ​​

  • Six sorties réalisées​​

  • ​​Liquidité : 1,1 milliard d’euros distribués​ aux investisseurs​, sans recours au financement de NAV, ni à la titrisation ni à des fonds de continuation​

  • ​​TRI moyen des participations cédées : 31% brut​

  • ​​Multiple de sortie moyen : 4,5x brut​

Stratégie d’investissement : focus sur la technologie et la santé en B2B

Keensight Capital applique ​une stratégie précise et résiliente avec ​six critères pour ses investissements :

1. Chiffre d’affaires de l’entreprise cible entre 15 et 400 M€

2. 10% de croissance minimale (Levier de création de valeur centré sur la croissance organique)

3. Modèle économique éprouvé, rentable et générateur de free cash flows positifs

4. Entreprise ​B2B ​basée​​ en Europe de l’Ouest

5. Débouchés commerciaux à l’international et modèle économique attractif pour des acteurs stratégiques lors de la cession

6. Cible de retour du cash ou DPI=1 (distributed to paid in capital) entre 6 et 8 ans

Traits distinctifs de l’approche d’investissement de Keensight Capital

• Chaque recherche démarre avec une ​analyse ​​des sous-secteurs de la technologie et de la santé​, suivie d’approches directes des entreprises​ potentielles​

• 2/3 des investissements réalisés en primaire (i.e. Keensight Capital ​est le ​premier investisseur ​financier des entreprises​)