Une stratégie simple à comprendre mais difficile à répliquer...

 En quoi votre fonds ACATIS Value Event est-il particulier ?

Marie Ballorain

ACATIS Value Event est un fonds flexible monde qui a été lancé en 2008 et a un encours de 6,5 milliards d’euros.

C’est d’abord une histoire à raconter qui plait aux clients. C’est une stratégie simple à comprendre… et donc à expliquer. Néanmoins, ce n’est pas une stratégie facile à répliquer.

D’ailleurs, pour gérer ce type de fonds buy and hold très particulier, le docteur Leber (fondateur d’ACATIS), qui est un homme incroyablement visionnaire avec mille idées à la minute, n’a pas choisi de le gérer lui-même. Il a confié la gestion à Johannes Hesche car c’est un gérant conservateur qui correspond à ce que représente la philosophie d’investissement d’ACATIS Value Event. Johannes est par ailleurs le patron de la gestion qualitative chez nous.

 Pourquoi mettre en avant ce fonds ?

Marie Ballorain

Parce que c’est un excellent fonds de fond de portefeuille. Avec une performance de près de 9% annualisée et une volatilité de 9% depuis la création, le fonds n’a eu que deux performances négatives : en 2008 (-0,4% pour la part A retail) et en 2022 (-12,4% pour la part A retail). Cette performance a été réalisée avec une exposition moyenne autour de 50% en actions, le reste étant réparti entre des obligations et du cash. En 2024, la performance du fonds a été de 9,9% (part A retail) avec une exposition autour de 50% en actions.

Nous nous attachons aussi à une grande transparence et c’est ce que nous communiquons à nos clients.

Depuis que je suis chez ACATIS (mars 2013), jamais un client n’a désinvesti parce qu’il ne comprenait pas ce qui se passait dans le fonds ! Je crois que cela vient du fait que je passe beaucoup de temps à expliquer la stratégie du fonds. Il faut bien comprendre que c’est un fonds concentré, sans couverture, en pur stock et bond picking qui repose sur les fondamentaux des sociétés. Nous sommes des gérants Value, donc contrariants. Quand le marché baisse, nous investissons ! Quand nos valeurs sont trop valorisées au vu de notre modèle, nous allégeons ! Donc, pas de market timing, purement de la sélection fondamentale d’actions qui sont pour nous des titres « gagnants », c’est-à-dire avec une grande prévisibilité pour rendre le fonds le plus stable possible.
 

 Un mot de conclusion ?

Marie Ballorain

ACATIS Value Event est une excellente stratégie de fond de portefeuille qui vous permet aussi de revenir sur les marchés sans vous exposer trop fortement. Et si vous souhaitez écouter le gérant lui-même vous parler en 5 mn de son fonds (avec des sous-titres en français !), vous pouvez cliquer ci-dessous !

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