« Ce produit est un choix à considérer pour dynamiser les portefeuilles de vos clients »...

Trajectoire

Créé en 2002, FEDERAL INDICIEL US a pour objectif de répliquer fidèlement l’indice phare des actions américaines, le Standard & Poor’s 500 Net Total Return. Ce fonds vise à capitaliser sur le dynamisme économique et financier inégalé des États-Unis. Grâce à sa qualité de réplication, il reflète précisément la performance de son indice de référence : +299,17% (au 16 octobre 2024) de performance cumulée sur 10 ans, contre +250,57% pour sa catégorie Quantalys. Ce bilan de qualité et sa stratégie de réplication font de ce produit un choix à considérer pour dynamiser les portefeuilles de vos clients.

Impact

Le secteur privé américain, essentiel à détenir en portefeuille, montre une accélération de son activité après des mois de contraction, et la désinflation se poursuit avec une inflation annuelle de 2,20% (au 31 août 2024). Les rendements obligataires ont fortement augmenté, atteignant des niveaux élevés depuis novembre, malgré une légère baisse estivale. La solidité de l’emploi et l’évolution de l’inflation aux États-Unis entraînent des taux directeurs élevés, compliquant la situation pour la BCE. Les marchés actions ont récemment chuté après cinq mois de hausse, en raison des craintes liées à un durcissement des conditions de financement, notamment pour les valeurs technologiques et les petites capitalisations. Le FMI met en avant la résilience de l’économie mondiale face à la hausse des taux et appelle à une discipline budgétaire accrue, malgré les risques persistants dans le secteur immobilier commercial et le shadow banking.

Côté gestion, la construction d’un portefeuille en réplication synthétique du fonds réduit la dépendance aux facteurs macroéconomiques et limite les risques idiosyncratiques. Grâce à cette approche, le fonds affiche une tracking error (volatilité des rendements quotidiens par rapport à l’indice) et une tracking difference (écart entre le rendement du fonds et celui de l’indice) faibles.

Il offre ainsi une exposition la plus fidèle possible à la performance de l’indice S&P 500. L’expérience des équipes de gestion indicielle de Federal Finance Gestion garantit une gestion optimale du fonds.

Ligne de mire

Rédigé par Charles DELSARTE, Ingénieur Financier Nortia

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