Axa Thema : « Les taux des fonds euros étaient honorables mais ça ne va pas durer, donc ce fonds nous semble très intéressant… »

L’occasion de (re)découvrir la nouvelle équipe de Michel Dinet (Mirko Cescutti, Bertrand Conchon, David Zerbib) avec des fonds moins nouveaux (expertise d’une quinzaine d’années) mais tout aussi dynamiques  ;)

EdR Global Value est la « vraie conviction » d’Edmond de Rothschild AM sur les actions en 2015.

Ce fonds de 475 millions d’euros a une approche « pure value » avec un portefeuille très concentré de 40/60 valeurs, ce qui est peu commun pour un fonds monde.

Au lieu d’une philosophie d’investissement par pays conventionnellement utilisée pour ce type de fonds, Global Value se fonde sur la détection de thématiques d’investissement (reprise de la consommation, normalisation du marché immo…).

La société a également introduit EdR Quam 5 : « un fonds très important pour nous et sur lequel, dans les plateformes qui comptent, Axa a été le premier à nous faire confiance » précise-t-on chez Edram.

Quam 5 est présenté comme une solution dans cet environnement de taux bas, un fonds dont le « rendement/risque se place entre le fonds euros et les fonds patrimoniaux que tout le monde connaît… ».

Les fonds patrimoniaux n’ont pas été cités et les mots bien pesés mais on comprend vite le positionnement original du fonds Quam 5  :)

Il est composé d’une part de fonds de fonds et d’autre part de fonds indiciels, le « meilleur mix » selon Edram, qui veille à une liquidité totale.

Le contrôle du risque est le cœur de la gestion : avec un budget de 5 de volatilité, la sélection est subdivisée en 20 silos homogènes composés de fonds monétaires, obligataires, diversifiés, actions et matières premières.

Un silo différent, représentant donc 5% du portefeuille, est analysé chaque jour ouvré, ce qui permet de lisser le turn-over avec une rétention d’un mois minimum et de se tenir éloigné des bruits de marché.

Le portefeuille, intégralement revu en 4 semaines n’hésite cependant pas à être en 100% monétaire, ce qui lui a permis de fortement limiter la perte maximale depuis l'origine sachant que depuis 16 ans, tout investisseur resté sur le fonds au moins 3 ans est positif.

Le fonds pèse 650 millions d’euros d’encours mais n’était pas distribué en France car pas assez concurrentiel lorsque le fonds euros faisait 4%...

Le timing semble donc tout trouvé pour Edram : « si le fonds euros baisse, vous avez la solution, et nous parlons sous contrôle d’Axa Thema… ».

Axa n’a pas manqué de confirmer : « Les taux des fonds euros étaient honorables mais ça ne va pas durer, donc le fonds EdR Quam 5 nous semble très intéressant. Attendez-vous à ce que les assureurs prennent des virages un peu plus durs sur les fonds euros…pour préserver vos clients. Mais vous avez pu constater avec les résultats publiés récemment qu’Axa est un groupe solide. »

Les fonds EdR Global Value et EdR Quam 5 devraient être disponibles sur les principales plateformes, dont bien sûr Axa qui a finalement trouvé le slogan qui résume tout : « L’association Axa et Edmond de Rothschild, tout ce qu’il vous faut pour le client. »  ;)

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