Cette stratégie propose un positionnement différenciant sur la tech...

BNP Paribas Asset Management a participé activement à VivaTech pour présenter ses avancées technologiques et s'immerger dans l'écosystème européen de la tech.

Parmi les représentants de BNPP AM se trouvaient plusieurs gérants dont Lazare Hounhouayenou, gérant du fonds BNP Paribas Europe Next Tech. Ce fonds, lancé en 2019 et qui était investi pour moitié sur l’Europe et le solde sur le reste du monde, a été recentré pour se concentrer exclusivement sur l'Europe, répondant ainsi à la philosophie du "made in Europe". Le fonds est classé Article 8 selon la réglementation européenne SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) et s’engage à avoir au moins 25% d’investissements durables. Par ailleurs, en tant que fonds européen, il est éligible au PEA (Plan d’Epargne en Actions) et distribué auprès d’une cible de clients plus large.

Une exposition significative aux petites et moyennes capitalisations

Le fonds BNP Paribas Europe Next Tech se distingue par son approche d'investissement couvrant l'intégralité de la chaîne de valeur technologique. Il investit dans des entreprises fabriquant des outils technologiques, ainsi que celles intégrant ces technologies dans leurs produits et services pour offrir des solutions innovantes. Ce fonds se structure autour de cinq grandes thématiques : le cloud computing, la robotique, la medtech, les technologies fondamentales et émergentes, ainsi que l'intelligence artificielle et l'analyse de données.

Le processus de sélection est rigoureux : sur une base initiale d’environ 400 valeurs, le gérant en retient entre 50 et 70, après application des critères ESG (Environnement, Social et Gouvernance) propres à BNPP AM et l'exclusion des sociétés avec une capitalisation boursière inférieure à 500 millions d'euros. Actuellement, le portefeuille est diversifié avec 44 % d'investissements dans le secteur technologique (au sens MSCI) et 22 % dans l'industrie, incluant la robotique.

Que trouve t’on actuellement dans le portefeuille ?

Sectoriellement, on va retrouver logiquement 44% de technologie, 22% d’industrie (dont robotique). Aujourd’hui, il est nécessaire d’avoir de la diversification dans les portefeuilles et de s’intéresser à toute la chaîne technologique, rappelle Lazare Hounhouayenou.
Le fonds est positionné pour 2/3 sur les grandes capitalisations, 1/3 petites et moyennes capitalisations (< 10Mds EUR).

Ok la technologie, mais ce n’est pas trop cher ?

Lazare Hounhouayenou met en avant que certains grands noms de la technologie restent raisonnables si on tient compte de la croissance anticipée. 

En tant qu’investisseur sur la technologie, pourquoi aller sur l’Europe ?

Le gérant souligne qu’avec un investissement en Europe, on évite le risque de concentration forte sur les 7 magnifiques tout en profitant de la tendance de fonds de la technologie. De plus, il est caricatural de dire qu’il n’y a pas de technologie en Europe, « nous avons des champions et un vivier ». De plus, l’objectif d’apporter du financement est justement de dynamiser l’écosystème. Le fonds peut d’ailleurs participer à des introductions en bourse, si la valorisation est attractive, précise le gérant.

Avec BNP Paribas Europe Next Tech, BNPP AM, adopte ainsi un positionnement différenciant sur le segment technologie, segment très apprécié des sélectionneurs en ce moment.

Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.