Entre Innovation et optimisme, un cocktail financier pétillant...

Simplification et accélération des process

2023 a vu beaucoup d’éléments de croissance pour AXA Thema dont le développement de l’offre et l’accélération des référencements (sur le private equity ou les structurés par exemple). Des avancées sur la simplification des process sont également source de satisfaction pour Thomas Riou qui pointe, par exemple, la division par trois du temps de référencement d’un nouveau courtier. Marc de Place, responsable digital d'AXA Wealth Services, annonce même que nous sommes proches d’avancées majeures sur les arbitrages en digital. Le directeur de la plateforme, martèle sa conviction : en 2024 il faudra combiner les 3 blocs que sont le fonds Euro, l’Eurocroissance et les UC. 

Économie et finance comportementale

Après cette présentation, Thomas Riou a laissé la place à Mickaël Mangot, spécialiste d’économie et de finance comportementale, professeur à l’Essec. Ce dernier a brossé le tableau des marchés, vu sous l’angle de la finance comportementale.

La finance comportementale est au croisement de la psychologie et de la finance et observe comment les comportements des investisseurs divergent de la rationalité et des équilibres de marché.

Les leçons marché de 2023 :

• On a redécouvert que les obligations étaient une classe d’actifs à risque

• Les actions sont un rempart contre l’inflation 

• Les marchés sont fragmentés

Les leçons psychologiques de 2023 : 

• Le coût de l’inattention est le coût de ne pas placer sa trésorerie : 4%

• Le pire n’est jamais certain : il n’y a pas eu de récession comme attendu

• Savoir prendre le train en marche. Si on veut juste acheter au plus bas, on risque de ne jamais acheter et rater le rallye haussier

2024 : les mêmes recettes que 2023 ?

L’expert nous incite à prendre le train en marche mais 2024 reste une année d’énormes challenges : guerre en Ukraine, guerre en Israël, année d’élections majeur. Mais il faut bien voir qu’aucune année n’est sans tension. Pourtant le marché monte…

Ce qui va faire la performance des marchés, ce n’est pas ce qui se passe mais l’écart entre ce qui se passe et ce qui avait été anticipé par les marchés. 2024 peut être une année explosive au niveau géopolitique ou politique (réélection de Trump)  mais si cela est déjà anticipé, les performances boursières pourraient être au rendez-vous. 

Certes, mais nous sommes au plus haut historique, objectera-t-on ! Est-ce pour autant dangereux ? Pas forcément rétorque l’expert. On a connu depuis 1990, 253 plus hauts sur le CAC40, plus de 660 sur le S&P 500 et le marché est globalement monté.  

Pourtant, l’investisseur se comporte de manière non rationnelle vers les plus hauts. C’est un point d’ancrage important. L’investisseur a tendance à vendre après un plus haut. Or un plus haut n’est pas particulièrement une période à risque. Ce qui compte c’est la valorisation et la croissance des bénéfices. Et les bénéfices croissent sur le long terme peu importe les évènements géopolitiques. Rien ne sert de se focaliser sur les à-coups.  

CROISSANCE, SIMPLICITÉ et PARTENARIAT

La conclusion revient à Bertrand Dauba, directeur du wealth management depuis le 1er décembre 2023.

Il clôture en 3 mots clefs cette réunion : 

• CROISSANCE : et les CGP sont au cœur de cette stratégie pour AXA

• SIMPLICITÉ : « On a l’obligation de poursuivre cette démarche pour que l’expérience client soit la plus simple possible », souligne-t-il. 

• PARTENARIAT : une capacité de co-construire des solutions pour les conseillers et leurs clients. 

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