CAC 40	Perf Jour	Perf Ytd
8114.74	-0.09%	9.94%

Diversifiés / Flexibles Perf. YTD

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Performance Absolue Perf. YTD

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? Performances toujours remarquables de ces deux fonds actions chez Tailor AM

H24 était présent à la première édition des petits-déjeuners de Tailor AM, aux côtés de Julien Quistrebert, Emeric Blond et Didier Margetyal, (gérants de portefeuille).

Voici ce qu’il faut en retenir...

⏱️ Si vous n’avez que 24 secondes

? Les obligations souveraines ne sont plus sans risque. L'émission Air Liquide Finance 3,375% 2034 offre un rendement quasiment équivalent à celui de l'OAT de même échéance. Air Liquide est pourtant moins bien noté (A par S&P et A2 par Moody's).

? Les primes du haut rendement entre B- et CCC actuellement très faibles. La SGP anticipe de meilleurs points d’entrée dans ces segments probablement au cours du deuxième semestre 2025.

? Performances toujours remarquables :

Tailor Actions Entrepreneurs, SRI 4, SFDR 8 (petites et moyennes capitalisations européennes) : 7,1% au 8 avril après 8,2% en 2024 et 17.23% en 36 mois pour la part C, code FR0013333580. Eligible PEA-PME.
Tailor Actions Avenir ISR, label ISR, SRI 4, SFDR 8 (grandes capitalisations européennes) : 1,56% au 8 avril après 9,1% en 2024 et 13,24% sur 36 mois pour la part C code FR0007472501. Eligible PEA.

Creusement des déficits américains et bond des anticipations inflationnistes

Recul de la consommation de 0,5% en janvier tandis que les anticipations d’inflation des ménages ont fortement augmenté. 10% des Américains représentent 49% de la consommation américaine.

Bond des anticipations d’inflation des ménages américains

Source : Bloomberg

Les entreprises commencent à s’inquiéter selon l’enquête US Business Leaders Survey (État de New York).

Le GDPNow a chuté de +2% à -3% selon le modèle de la Réserve Fédérale d’Atlanta lors de l’enquête du T1 2025 (donnée volatile).

ReArm Europe, la riposte européenne à la mode keynésienne

L’Allemagne brise les tabous et lance un plan de soutien de 500 milliards d’euros. L’impact serait de 0,9% en PIB supplémentaire en 2026.

Gamme actions : la gestion multi thématiques adaptative de Tailor AM

Une gestion basée sur trois piliers :

Multithématiques : des moteurs de croissance très puissants qui se conjuguent en portefeuille.
Adaptative, par les entrées et sorties de thèmes existants.
Sélection basée sur le momentum, approche pragmatique sur l’évolution boursière et la valorisation et qualitative.

Thématiques actuelles : financières, défense européenne, transition écologique et urbanisation.

Obligataire : les spreads de crédit amenés à se reconstituer

Le crédit obligataire moins vulnérable que les marchés d’actons en cas de trou d’air.
Les spreads de crédit étant minces, Tailor AM choisit d’éviter les dossiers B- et CCC dans le fonds Tailor Crédit 2028 (50% de défaut dans les tranches CCC à cinq ans, historiquement).
Le risque de duration redevient plus attractif en zone euro.
Tailor AM anticipe que les spreads de crédit devraient se reconstituer, qui permettront de s’intéresser de nouveau au haut rendement et à l’investment grade avec des durations plus longues, au cours du S2 2025.