"Le QE est l'ennemi de la value" selon ce grand gérant...value

 

 

Mandarine gérait à  fin décembre plus de 2,4 milliards d'euros.

 

Elle est devenue aujourd'hui une société de gestion majoritairement "croissance" quand à  l'origine elle était orientée "value" avec la gestion de Marc Renaud.

 
La gestion "croissance" représente plus de 57% des encours, la gestion "value" 34% et l'allocation d'actifs microcaps et ISR 9%.

 

L’encours par type de clientèle est plutôt bien réparti : 51% retail, 49% institutionnels.

 

L’encours par zone géographique : 67% en France, 33% à  l’International.

 

L’incroyable succès de l’année 2015 revient à  Mandarine Unique avec une perf de + 25,01% managé par les « trois drôles de dames » : Diane Bruno, Marie-Jeanne Missoffe et Marie Guigou.

 

Diane Bruno a d’ailleurs été élue meilleure gérante 2015 par l’Agefi Actifs.

 

Le succès commercial est aussi évident puisque le fonds est passé de 300 millions d’euros d’encours à  plus de 900 millions fin 2015.

 

Même la très belle vidéo de Mandarine Unique a fait le buzz sur internet, "3 drôles de Dames qui méritaient une création Unique :) " : cliquez ici pour la revoir.

Le Président de l’entreprise Mandarine et gérant de fonds, Marc Renaud, a quant à  lui expliqué une partie de sa contreperformance avec cette phrase : « Le QE est l’ennemi de la value ».

 

En tant que gérant il semble souffrir, en tant que chef d’entreprise il doit être satisfait puisqu’il a eu l’intelligence de diversifier les styles de gestion en recrutant des talents extérieurs.

 

Mais on pouvait sentir la grande frustration du Marc Renaud gérant.

 

Après une brillante intervention d'Antoine Frérot, PDG de Véolia, venu expliquer les perspectives de son groupe, une table ronde a été organisée sur la gestion de Mandarine.

 

Les principaux points de la conférence :

 

Les risques baissiers 2016 :

 

• La Chine et les émergents

• Le High Yield US et la dette émergente

• Les risques géopolitiques

• La liquidité

 

Avis de Mandarine sur les différents marchés :

 

• Les actions US sont chères et sans momentum

• Rester à  l'écart du monde émergent

• Sur le marché japonais jouer les actions "tactiquement"

• Les actions zone euro oui mais sous conditions

• Les taux périphériques à  court et moyen terme

• Le haut rendement zone euro en "buy and hold"

• Parité en vue pour l'euro/dollar

 

A noter, l'arrivée en 2015 d'Olivier Gourragne au poste de Directeur du Développement.

 

• Mandarine Unique : -5,26% YTD

• Mandarine Valeur : -8,89% YTD

• Mandarine Reflex : -4,02% YTD

• Mandarine Opportunités : -3,26% YTD

 

Pour en savoir plus sur la performance des fonds Mandarine, cliquez ici