Franklin Templeton - Investir sur les actions US avec Putnam Investments et Royce Investment Partners

Putnam Investments et Royce Investment Partners sont deux sociétés de Franklin Templeton.

« La force du groupe, ce sont des expertises que vous ne trouverez pas ailleurs », souligne Thomas Roubach (Head of Retail Distribution France/Luxembourg/Monaco).

Dans un marché américain à la fois dominant et très concentré, la question reste ouverte : l’année 2026 profitera-t-elle davantage aux small et mid caps, ou la dynamique restera-t-elle tirée par les grandes capitalisations du secteur technologique ?

Putnam : une gestion active pour battre le S&P 500

Le FTGF Putnam US Research Fund repose sur les meilleures idées issues de l’équipe de recherche de Putnam. « Le fonds a battu le S&P 500 sur de nombreuses périodes », souligne Ronan Crambert (Sales Executive).

Le portefeuille est rebalancé par rapport au S&P 500 et tous les analystes disposent d’une autonomie complète pour acheter et vendre les titres de son segment. « Chaque secteur bénéficie d’une véritable expertise dédiée. Nous pensons que c’est la bonne manière de faire », précise Jyotsana Wadera.

Dans un environnement marqué par une forte concentration du marché, la question des alternatives aux “Magnificent 7” revient naturellement. L’environnement actuel de faible volatilité est plutôt favorable aux actions américaines. Une croissance plus forte des bénéfices et des baisses de taux d’intérêt sont des éléments positifs pour le marché US. Mais Jyotsana Wadera met en garde contre une approche trop simpliste : « Il est clair qu’investir de manière passive n’est pas la solution. »

Royce : cap sur les micro et small caps US

Le FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund se positionne sur les micro et small caps américaines, soit des capitalisations comprises entre 1,4 et 7,6 milliards de dollars. « Sur le marché français, nous sommes les seuls à proposer une solution micro et small caps US, c’est une vraie conviction », indique Céline Beurton (Sales Executive).

Royce Investment Partners, spécialiste du segment, s’appuie sur 36 professionnels de l’investissement. Si la classe d'actifs affiche une surperformance de long terme, elle a souffert ces dernières années, dans un contexte de concentration extrême des grandes capitalisations. À fin 2025, NVIDIA représentait ainsi 135 % de la capitalisation totale du Russell 2000.

Selon Royce, le redémarrage de la croissance des BPA observé depuis fin 2025 est appelé à se poursuivre. « C’est le vecteur principal de surperformance des petites capitalisations, avec l’écart de valorisation », estime Tristan Camp. 

Le fonds investit dans un univers large et construit un portefeuille de 220 à 270 lignes, en identifiant des sociétés décotées présentant un potentiel de revalorisation.