« La seule chose que j’ai apprise en travaillant dans la finance c’est "No risk, no return"» explique ce DG d'une grande société de gestion...

Frédéric Lorenzini : Est-il souhaitable que la Grèce sorte de la zone euro ?

Marc Romano : Je ne pense pas que ce soit souhaitable, dans le projet européen il y a la notion de solidarité. Mais il est souhaitable que la Grèce fasse les efforts nécessaires pour rester au sein de la zone euro.

FL : Quel est le jeu de la Russie ?

MR : Elle joue le rapport de force, en regardant jusqu’où aller. Mais la question ce n’est pas la Russie, c’est Poutine : il veut laisser une trace dans l’histoire de son pays.

FL : Les QE finiront-ils par entrainer un reflux brutal des valorisations ?

MR : Je ne pense pas à un reflux brutal, ne serait-ce que parce que les QE vont avoir un terme, ils ont des limites clairement définies. Pas de reflux brutal, mais il peut y avoir des ajustements.

FL : Quelle place faut-il faire aux Emergents dans son portefeuille ?

MR : La vraie question est de savoir ce qu’est un portefeuille bien équilibré. Cela dépend de votre profil de risque ; et ce n’est pas entre 0 et 100%, pour un investisseur français c’est entre 5 à 25%

FL : Le risque, c’est quoi ?

MR : Le risque c’est l’imprévu. La seule chose que j’ai apprise en travaillant dans la finance c’est « No risk, no return ».

FL : A quel moment s’aperçoit-on que l’on s’est trompé ?

MR : Il n’y a pas de réponse univoque. En général quand on a des convictions c’est qu’on a bâti des scénarios. Quand on sort du scénario, c’est qu’on s’est trompé. Cela peut être plus ou moins brutal.

FL : A quel type d’investisseur s’adresse la gestion alternative ?

MR : A tout type d’investisseur : c’est un mode de gestion qui peut avoir des profils de risques très différents comme tous les modes de gestion. Certaines gestions alternatives sont même très défensives.

FL : Les marchés sont-ils plus sûrs aujourd’hui qu’il y a 10 ans ?

MR : Je crois réellement que des leçons ont été tirées du passé. Par exemple la gestion actif/passif est bien meilleure aujourd’hui.

FL : L’achat, ou la vente, réalisé dans votre portefeuille au cours de la dernière année ?

MR : Je ne trade pas : mon portefeuille est géré en titres vifs et OPCVM par un tiers.

FL : Votre modèle ?

MR : Mon directeur de thèse, Ivar Ekeland, un homme extrêmement ouvert, qui ne s’enferme pas dans des tabous et qui n’hésite pas à remettre en question les évidences.

Copyright H24 Finance. All rights reserved.

Pour en savoir plus sur les fonds Rothschild, cliquer ici