Peut-on gérer un portefeuille constitué que de fonds thématiques ? Réponse avec Hervé Thiard, Directeur Général de Pictet France & Bénélux

Frédéric Lorenzini : Votre plus grosse crainte pour 2014 ?

Hervé Thiard : L’indécision de la part des investisseurs, surtout en France où on constate beaucoup d’attentisme. C’est normal : toutes les bonnes nouvelles sont déjà  dans le journal, tout le monde s’attend à  de mauvaises nouvelles maintenant.
 

Frédéric Lorenzini : A horizon de 3 ans, les 3 secteurs ou régions à  jouer ?

 

Hervé Thiard : A nouveau les émergents, qui ont été durement sanctionnés, le Japon, et le secteur des services numériques. On n’a pas encore apprécié tout le potentiel de croissance généré par les technologies, on a trop tendance à  se dire « c’est fait ».
 

 

Frédéric Lorenzini : Des anticipations sur les taux américains ?

 

Hervé Thiard : Une remonté par paliers de 25 points de base à  partir du second trimestre 2015, tout le monde s’accorde là -dessus.
 

 

Frédéric Lorenzini : Après la Crimée, jusqu’où ira la Russie ?

 

Hervé Thiard : Elle va se trouver face à  un mur économique assez rapidement car elle est très dépendante de ses exportations, son marché intérieur ne suffit pas à  assurer sa croissance.
 

 

Frédéric Lorenzini : Quelle place faut-il faire dans un portefeuille, pour un particulier, aux émergents ?

 

Hervé Thiard : Au moins 15%.
 

 

Frédéric Lorenzini : Les devises, risques ou opportunités ?

 

Hervé Thiard : C’est une vraie classe d’actifs, il est indispensable d’en tenir compte dans une allocation. Certains de nos fonds émergents couvrent ou non les devises selon leur stratégie.
 

 

Frédéric Lorenzini : Peut-on gérer un portefeuille constitué que de fonds thématiques ?

 

Hervé Thiard : Parfaitement : la diversification géographique, qui souvent présente une faible décorélation, est moins efficace que la diversification thématique. Prenez par exemple les biotechnologies et l’eau, c’est très complémentaire.
 

 

Frédéric Lorenzini : En termes de distribution, comment se caractérise la France par rapport aux autres marchés européens ?

 

Hervé Thiard : La France est un marché d’acheteurs très techniques, avec des analyses très fouillées, alors que sur d’autres marchés européens les investisseurs peuvent être plus sensibles à  l’aspect marketing.
 

Frédéric Lorenzini : Votre maître à  penser ?

 

Hervé Thiard : Matthieu Ricard, qui est le bras droit du Dalaï-Lama, que j’ai eu la chance de rencontrer au cours d’une conférence où nous intervenions tous les 2.
 

 

Frédéric Lorenzini : Si c’était à  refaire ?

 

Hervé Thiard : Je serais paysagiste. Composer avec la nature, ça force à  l’humilité mais on peut toujours recommencer.

 

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