Mandarine et Edmond de Rothschild AM : une association performante

H24Finance : Le fonds Mandarine Reflex réalise une bonne année 2010…

Marc Renaud : Effectivement, la performance de Mandarine Reflex, qui est un fonds actions flexible au profil prudent, dépasse les 10% sur l’année en cours (+10,43% au 18/11/2010), soit mieux que les indices actions comme le CAC40 (-1,74% en 2010) ou le Stoxx 600 (+6,79%).

Sur une année 2010 où les marchés financiers ont été chahutés, le fonds a parfaitement tenu son rôle en amortissant les phases de baisse et en participant de manière significative aux phases de hausse des marchés.

C’est également un succès commercial puisque la bonne performance du fonds est accompagnée par une collecte très satisfaisante, notamment grâce au référencement sur les plateformes.

H24 : Pourquoi avoir lancé un fonds prudent alors que les autres produits proposés par Mandarine Gestion sont des fonds actions directionnels ?

M.R. : Notre volonté est d’offrir aux investisseurs le savoir-faire en stock-picking de Mandarine Gestion dans un environnement de risque maitrisé, de proposer un fonds réactif et flexible face aux évolutions des marchés, en gérant dynamiquement le taux d’exposition actions qui peut varier dans une fourchette de 0 à 60% maximum.

Ce fonds est donc complémentaire aux autres produits de notre gamme.

H24 : Quelle est l’originalité de Mandarine Reflex ?

M.R. : Mandarine Reflex est un fonds flexible multi-expertises : il associe les expertises de sélection de valeurs de Mandarine Gestion et d’allocation d’actifs d’Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM). Soit 2 métiers distincts accessibles en un seul fonds.

Mandarine Gestion est un spécialiste du stock-picking européen, nous ne faisons pas d’allocation d’actif. Pour nous accompagner dans le lancement d’un fonds prudent, il nous fallait donc un partenaire possédant une expertise reconnue sur le marché. EDRAM a parfaitement répondu à nos attentes.

H24 : Concrètement, comment se déroule la gestion de ce fonds ?

M.R. : Le principe de Mandarine Reflex est d’être investi en actions européennes à 90% minimum, via les fonds de Mandarine Gestion. Point important : c’est donc un fonds flexible éligible au PEA.

L’exposition au marché action, qui évolue dans une fourchette de 0 à 60% en fonction des évolutions de marché, est gérée dynamiquement par notre partenaire EDRAM via l’utilisation de produits dérivés (futures et options) sur les grands indices actions européens.

Ce pilotage de l’exposition actions est effectué par Françoise Rochette, Responsable de l’équipe Allocation Globale d’EDRAM. C’est elle et son équipe qui vont déterminer le niveau d’exposition actions du fonds en fonction de leurs anticipations d’évolution des différentes classes d’actif du marché. Elle réalise également une allocation entre les styles Value et Croissance des fonds de Mandarine Gestion.

Sur l’année 2010, l’exposition actions du fonds a varié entre 33% et 57%.