"Le dollar fort est un casse-tête pour tout le monde, à  l’exception possible des gérants d’actions des pays développés", H2O AM

Extrait de la lettre mensuelle de H2O AM :

(...) Il faudra donc qu’une grande diversité d’investisseurs finissent par reconnaitre, les uns après les autres, qu’ils sont exposés à un même et unique risque : l’appréciation tendancielle du dollar.

Un tel processus prend nécessairement du temps.

C’est pourquoi, il existe un autre effet d’entrainement, le plus important peut-être, celui des comportements financiers.

La reconnaissance des nouvelles tendances sur les prix d’actifs résulte d’un processus d’apprentissage.

A l’aube d’un nouveau monde, d’un nouveau régime, sceptiques et enthousiastes confrontent leurs points de vue et échangent leurs positions.

Mais dès lors que la nouvelle tendance se dessine, de plus en plus d’investisseurs changent de camp, renforçant en retour la dynamique naissante.

Cette accélération de prix de marché n’est pas seulement la conséquence d’une nouvelle tendance de fond, elle en devient la preuve.

C’est bien à cette aune qu’il faut voir l’appréciation récente du dollar. 

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