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Le pétrole (référence Brent) poursuit son rebond porté par des statistiques macroéconomiques aux Etats-Unis et en Chine continuant de laisser présager des jours meilleurs pour la demande et des craintes du côté de l’approvisionnement toujours présentes.

La récente attaque terroriste sur le site gazier en Algérie d’In Amenas est bien sûr encore très présente dans la mémoire collective du marché. Les derniers chiffres en provenance de Chine confirment la ré-accélération en cours ; en effet, au mois de décembre, la consommation pétrolière chinoise a augmenté de 8,4% par rapport à 2011 (pour atteindre 10,7 millions de barils par jour – mbpj) alors que sur l’année 2012 dans son ensemble, la progression n’est que de 3,9%. Même aux Etats-Unis, la consommation est en hausse ; les dernières données hebdomadaires montrent une augmentation de 0,4%.

C’est bien sûr une progression qui semble peu impressionnante, mais comme les Etats-Unis demeurent le premier consommateur de pétrole au monde (et de loin !) avec 18,4 mbpj, cela reste de bon augure ! Dans le même temps, il semblerait que la production de pétrole dans les deux plus importants états producteurs des Etats-Unis (le Texas où est présent l’Eagle Ford et le Dakota du Nord avec le Bakken) marque le pas.

En effet, les derniers chiffres de production mensuelle font ressortir des baisses séquentielles, les premières depuis l’émergence de ces zones qui ont contribué pour la quasi-totalité de la forte reprise de la croissance de production pétrolière aux Etats-Unis.

Les attentes de marché quant au potentiel de production à moyen terme (2020) aux Etats Unis nous semblent depuis longtemps trop élevées. On ne peut tirer de conclusions définitives avec les dernières données mensuelles, mais c’est un rappel pour certains qu’entre le peak oil promis il y a encore peu et l’émergence de « Saudi America », il y a sans doute un juste milieu…

L’or a corrigé cette semaine, certains porteurs perdant patience alors que l’or peine à passer au-dessus de 1700 USD/oz.

Les meilleures données macroéconomiques de ces dernières semaines ne remettent pas en cause la poursuite de programmes de quantitative easing en cours aux Etats-Unis, en Europe, au Royaume-Uni et au Japon. La guerre des changes aura lieu et la recherche d’une devise « bis » se poursuit. Il est à noter également que la reprise mondiale devrait amener encore plus d’accumulation de réserves de change de la part des pays émergents, et par rebond une plus grande nécessité de diversifier les dites réserves. Les Banques centrales vont donc rester un élément moteur de la progression du cours de l’or.

Source : EDRAM

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