Le flash Matières Premières

La conjonction d'un rapport du FMI qui a révisé à  la baisse ses perspectives de croissance dans les pays occidentaux et au niveau mondial, l'autorité japonaise qui a relevé le degré de gravité de l'incident de Fukushima, et des perspectives de cessez-le-feu en Libye ont incité les traders à  déboucler certaines positions spéculatives sur les cours du pétrole. L'Agence Internationale de l'Energie, dans son rapport mensuel, a laissé inchangées ses estimations de croissance de la demande de pétrole pour 2011 (+1,6%, après +3,4% en 2010) tout en faisant des ajustements mineurs (demande plus forte en provenance du Japon en produits pétroliers pour compenser l'arrêt des réacteurs nucléaires, baisse des estimations sur le Brésil et la Russie). Cependant, l'AIE fait également état d'un début d'impact négatif sur la demande des prix élevés du pétrole et, en corolaire, des prix à  la pompe (ceux-ci sont, selon les pays, proches où déjà  au-dessus des plus haut atteints en juillet 2008). Néanmoins, en 2008, l'équilibre de l'offre et de la demande était beaucoup plus tendu qu'aujourd'hui ; il y avait beaucoup moins de marge de manœuvre au niveau de l'offre. Les stocks étaient plus bas. L'économie mondiale tournait à  plein régime partout. Les conditions justifiaient une montée rapide des prix. La situation est moins tendue aujourd'hui, les stocks sont suffisants et devraient empêcher une poursuite de la hausse des prix en prenant l'hypothèse qu'aucun autre pays producteur ne soit affecté de la même façon que la Libye.

Ces prix élevés, leurs conséquences sur l'évolution de l'inflation ainsi que les difficultés rencontrées par le gouvernement américain pour boucler son budget sont autant de raisons qui ont amené l'once d'or à  battre un nouveau record à  1479 dollars / once. On note d'ailleurs récemment un retour des flux sur les ETF.

 

Source  : EDRAM