Les marchés émergents constituent-ils une bulle ?

Dans une étude particulièrement bien fournie, les experts de Dexia AM s'interrogent sur la formation d'une bulle concernant les économies émergentes: «La pondération des marchés émergents au sein des marchés financiers mondiaux rattrape progressivement son retard, ce qui devrait inciter les investisseurs des marchés développés à  rééquilibrer leurs portefeuilles au profit de ces régions structurellement sous-pondérées. Pour le moment, leurs pondérations dans les indices restent sensiblement inférieures à  leur poids dans le PIB mondial. Un débat fait rage actuellement. Les spéculateurs à  la baisse – qui craignent la formation d’une bulle spéculative dans cette région – affirment que les marchés émergents intègrent ces informations, voire excessivement. Une bulle au sein des marchés émergents est-elle réellement à  craindre ? Parler de formation d’une bulle est-il prématuré, ou sommes-nous déjà  confrontés au phénomène ? Qu’en est-il de la Chine ? Devons-nous alléger notre exposition aux marchés émergents ?» Telles sont les questions auxquelles l'équipe d’allocation des actifs de Dexia Asset Management s’efforce de répondre dans cette étude.