Or : brillera, brillera pas ?

Dans une note toute récente, Evy Hambro estime que l'or a le vent en poupe. «Il s’est apprécié de 27% en 2009, ce qui marque sa neuvième année consécutive de hausse et sa période la plus faste depuis 40 ans. La précédente période d’euphorie sur le marché de l’or (cinq années consécutives de hausse) remonte au début des années 1970, lorsque le gouvernement américain a décidé de supprimer la convertibilité du dollar.» Pour autant, cette tendance est-elle appelée à  se poursuivre ? «Le marché se demande si les cours de l’or pourront se maintenir à  leur niveau actuel. A cet égard, il convient de rappeler qu’en termes réels, le cours du métal jaune est nettement inférieur à  son pic de 1980, puisque cette année-là , le prix de l’once d’or avait atteint 850 dollars, ce qui équivaudrait aujourd’hui à  plus de 2 000 dollars après correction de l’inflation. Cette période de hausse s’est accompagnée d’un accroissement de la volatilité, qui nous semble appelé à  perdurer.»