Investisseurs : deux études pour comprendre les attentes

Bfinance, cabinet de conseil international, publie les résultats de deux études sur la gestion institutionnelle française : 1. Etude 1 : La gestion déléguée en France (étude semestrielle, 5ème édition) 2. Etude 2 : Allocation d'actifs des investisseurs institutionnels en France (étude annuelle, 2ème édition) Messages et tendances clés 1/ Le marché de la gestion d'actifs institutionnels en France est stable sur un an(juin 2008-juin 2009) grâce à  une remontée des encours au 1er semestre 2009 qui a rattrapé la baisse enregistrée au 2ème semestre 2008. Environ 2/3 des institutionnels ont revu certains de leurs gérants, en premier lieu,pour des raisons de sous-performance, puis de manque de clarté du processus d'investissement. La mauvaise utilisation ou le dépassement du budget de risque ainsi que la mauvaise qualité du reporting sont également pointées par près de 20 % des institutionnels. 2/ La crise a indéniablement influencé les décisions d'investissement des institutionnels, les révisions des allocations et les changements de gérants. Mais les institutionnels privilégient encore largement l'obligataire. La diversification des classes d'actifs (et sous classes d'actifs) n'est pas vraiment à  l'ordre du jour même si la tendance à  être moins liquide est claire. En marge, l'ISR devrait progresser et, dans une moindre mesure, les matières premières et le non coté. 3/ En revanche, les institutionnels expriment le besoin d'une plus grande réactivité face à  la volatilité et aux chocs sur les marchés. Ils délaissent le diversifié et dans une moindre mesure l'alternatif au profit du tactique et de la performance absolue. L'allocation tactique revient donc en force. Elle est perçue comme un moyen de mieux gérer et contrôler les risques.