Une thématique d'investissement innovante...

Qu’est-ce que l’Industrie 4.0 ?

Amina Touaibia

L’industrie 4.0, autrement appelée 4^e révolution industrielle, est une vague nouvelle d’accélération de la digitalisation de l’appareil de production. Il s’agit d’une tendance forte qui affecte l’ensemble des industries depuis un peu plus de 10 ans. Elle inclut des tendances elles-mêmes particulièrement porteuses comme la robotique, le cloud, l’intelligence artificielle, la 5G, la recherche de durabilité dans les processus de production…

Quelle est la genèse du fonds Athymis Industrie 4.0 ?

Amina Touaibia

Athymis Gestion se veut porteur d’innovation dans le domaine de l’épargne et des fonds thématique et l’équipe voyage à la recherche des meilleures idées d’investissement. L’idée du fonds thématique nous est venue lors du CES de Las Vegas de 2018 et en lisant des publications techniques comme l’Usine Nouvelle. Athymis Gestion est pionnière en France sur cette thématique.

Actuellement, le fonds est selon vous porté par des « super-cycles », quels sont-ils ?

Amina Touaibia

Nous en avons identifié 5 majeurs :

1. le grand retour de l’aéronautique et de la défense,

2. les nouvelles mobilités avec notamment l’électrification des véhicules,

3. le cloud,

4. la construction repensée,

5. la révolution énergétique et la cybersécurité.

Quelles valeurs sont représentatives de ces super-cycles ?

Amina Touaibia

Airbus pour l’aéronautique et la défense, General Motors qui présente des résultats remarquables dans son pivot vers les véhicules électriques, Microsoft qui continue de croître et innover dans le cloud, Schneider Electric au cœur des constructions durables ou Zscaler pour la cybersécurité. Toutes ces valeurs sont du reste emblématiques de la révolution 4.0.

Avez-vous une vision optimiste des relocalisations ?

Amina Touaibia

La crise du Covid a mis à mal les chaines d’approvisionnement et remis en tête d’agenda le thème de la souveraineté pour les États occidentaux. Des phénomènes massifs de réinvestissement sont en cours, le plus souvent au détriment de la Chine, challengée en tant qu’usine du monde. L’IRA, Inflation Reduction Act américain et son futur pendant européen sont des accélérateurs de la tendance au « reshoring » (les relocalisations). Ces relocalisations privilégient l’innovation et l’efficience et actent de l’accélération de l’Industrie 4.0.

Quelles perspectives pour le fonds ?

Amina Touaibia

L’année 2022 a été difficile en raison notamment de la forte baisse des valeurs de croissance mais ce début 2023 est très encourageant, les publications des entreprises du fonds sont très bien orientées à ce stade, le tout avec une valorisation moyenne selon nous raisonnable compte tenu des perspectives (PE moyen inférieur à 20X) et des bénéfices du phénomène massif de relocalisation.