Mail envoyé par un spécialiste suite à  l'article d’hier sur les ETF…

Bonjour,

Votre article publié sur H24 « ETF, fossoyeurs du bon fonctionnement des marchés financiers » ne peut rester sans réponse.

Les critiques des ETF proviennent la plupart du temps de gérants dit « actifs » en mal de performance ou de buzz.

Sans connaitre particulièrement ni la société de gestion, ni l’auteur de la diatribe, le fait qu’ils aient reçu un prix MorningStar indiquent qu’ils n’entrent pas dans cette catégorie.

Cela mérite que l’on y réponde.

En synthèse, l’auteur estime que le succès des ETF distord les marchés car il donne un poids qui ne correspond qu’à la capitalisation de chaque société et non au mérite de celle-ci.

3 éléments de réponse à fournir :

• Le succès indiscutable des ETF s’appuie largement sur les déceptions répétées des gestions actives. Si les gestions actives avaient plus souvent délivré leurs promesses, il n’y aurait pas 3.000 milliards de dollars investis sur les ETF. 

• Si des distorsions se produisent alors les gérants actifs devraient pouvoir facilement profiter de ces anomalies de marché et ainsi surperformer. Lorsque la majorité des fonds actifs surperformeront alors les ETF arrêteront de croitre de 20% par an. Le poids des ETF face à la gestion active arrivera à un équilibre naturel. Nous n’en sommes pas là.

• La proposition des ETF ne se limite pas aux indices pondérés par la capitalisation. Avec le « Smart Béta », le gérant d’ETF sélectionne et pondère les valeurs selon des critères transparents et établis à l’avance.

Les ETF apportent une saine concurrence face à la gestion active.

Ils proposent un spectre d’investissement plus large et bien moins couteux.

Les ETF prennent une place à part entière dans les allocations de tout type d’investisseur : multigérants, institutionnels, banquiers centraux, particuliers.

Ce mouvement est salutaire et irréversible.

Régis Yancovici, Fondateur de ETFinances

Pour relire l’article publié hier sur H24 « ETF, fossoyeurs du bon fonctionnement des marchés financiers » rédigé par la société de gestion ACATIS, cliquez ici