Pictet Timber : un fonds thématique original…

L'immobilier américain a connu une série de statistiques encourageantes au mois d’avril :

• les mises en chantier progressent de 20% sur le mois.

• les permis de construire sont en hausse de 10%.

• les ventes de maison neuves sont en hausse de 7% sur la même période.

• la hausse mensuelle des prix de l’immobilier est proche de 1% par mois depuis 4 mois.

• les demandes de prêt pour l’achat d’un logement progressent régulièrement.

Cette tendance nous paraît solide :

• les taux hypothécaires restent sur des niveaux historiquement bas au-dessous de 4% aujourd’hui.

• les conditions de l’emploi continuent de s’améliorer et les salaires montent.

• le rythme de construction reste très inférieur à la moyenne historique, et le retard accumulé depuis 2008 est important.

Le prix du bois de charpente a réagi à ces données en montant fortement : +17% (Bloomberg, données du 12 au 29 mai 2015).

Après un début d'année en demi-teinte, les valeurs du bois américaines reprennent des couleurs. Ainsi, Weyerhaeuser reprend 5,17% sur ses plus bas de l'année (Bloomberg, données du 5 au 22 mai 2015).

Si l'immobilier américain confirme sa reprise comme nous le pensons, le fonds Pictet-Timber devrait surperformer le MSCI World.

Source : Pictet AM

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