Pourquoi certains fonds d’allocation d’actifs diversifiés ne performent pas depuis le début de l’année ?

Si l’on regarde les différents classements de la gestion flexible qui trouve-t-on en bas de classement ? Convictions Infinite, Carmignac Patrimoine, BGF Global Allocation Fund ou encore CCR Flex Patrimoine.

 

Qui pour la tête de classement ? A côté de l’extraterrestre H2O Multistratégies qui truste la première place, on trouve R Club, Arty, Eurose, Sycomore Partners ou encore Mandarine Reflex.

 

De là  à  dire que les premiers sont de mauvais gérants et les autres des cadors il n’y a qu’un pas que nous ne franchirons pas.

 

L’analyse est plus fine : les premiers sont très diversifiés internationalement alors que les seconds sont fortement investis sur l’Europe.

 

Or l’Europe était LA zone géographique sur laquelle il fallait investir depuis le début de l’année, que ce soit en actions (et d’autant plus en petites et moyennes capitalisations) ou en obligations (et d’autant plus sur l’Europe périphérique).

 

Cela ne veut pas pour autant dire que les fonds diversifiés internationalement ne retrouveront pas de leur lustre dans les mois à  venir. D’autant plus qu’ils sont en général relativement décorrélés du reste des portefeuilles clients car ces derniers sont traditionnellement investis sur la zone Euro.

 

À l’inverse, ce n’est pas parce que les fonds performants sont actuellement investis en Europe qu’ils le seront toujours. Certains de ces gérants ont la possibilité de prendre le virage de l’international.

 

En conclusion, une analyse plus approfondie est indispensable dans la sélection des fonds d’allocation d’actifs. On en revient une fois de plus au traditionnel « les performances passées ne préjugent pas des performances futures »…

 

Nous tenterons de vous aider à  faire une sélection éclairée lors de notre grande conférence du 30 Avril sur les fonds flexibles/patrimoniaux en présence des gérants de la Financière de l’Echiquier, de CPR, de Sycomore AM et de Mandarine gestion. Ces sociétés de gestion vous donneront leur méthodologie et leurs vues pour 2014.

 

Pour vous inscrire à  la conférence du 30 Avril, cliquer ici.