DNCA : les différences fondamentales entre Gallica et Centifolia

Pourquoi avoir changé l’orientation du fonds Gallica, notamment par rapport à Centifolia ?

Gallica est un fonds de sélection multicaps françaises dont les règles de gestion permettent de s’écarter des critères de la gestion value d’un fonds grandes capitalisation boursières comme Centifolia tout en respectant les principes d’une sélection rigoureuse.

Ainsi aujourd’hui, la superposition de valeurs entre les deux fonds ne concerne plus que 55% de l’actif net contre 69% auparavant.

Quelles sont les différences fondamentales avec Centifolia ?

Voici donc les principales différences dans les règles de gestion avec Centifolia :

• Le fonds a par exemple la possibilité de mettre jusqu’à 50% de son actif net dans des sociétés de petite et moyenne taille. On parle là de capitalisations boursières inférieures à 1 Md€.

• Le fonds n’a pas non plus de limite en termes de proportion entre les secteurs dits défensifs et ceux dits cycliques. Aujourd’hui, le fonds a d’ailleurs pris une direction plus cyclique avec plus de 60% de son actif net investi dans des valeurs cycliques.

• Le fonds bénéficie aujourd’hui d’un ratio de valorisation raisonnable (PE 2014 de 12,2x) mais anticipe une très forte croissance des résultats pour l’année à venir (plus de 40% contre environ 15% pour les indices européens).

Est-ce aussi un fonds, comme l’ensemble de la gamme DNCA, de fortes convictions ?

Gallica est investi sur les plus fortes convictions des gérants au sein du marché français. Pleinement investi (minimum 90% en actions), il est géré de façon à avoir une allocation sectorielle  flexible en s’interdisant toutefois de faire des paris extrêmes sur les valeurs ou les secteurs.

Le fonds accorde également une large place aux valeurs de croissance à valorisation raisonnable.

Pourquoi choisir Gallica plutôt qu’un autre fonds actions françaises ?

Avec le fonds Gallica, DNCA complète sa gamme de fonds actions françaises: un fonds grandes capitalisations françaises d’orientation value (Centifolia), un fonds multicaps françaises opportuniste (Gallica) et un fonds spécialisée dans les PME/ETI (DNCA PME).

Gallica permet de bénéficier de l’expertise de DNCA Finance non seulement sur les grandes valeurs mais aussi sur les petites et moyennes valeurs.

A mi-chemin entre un fonds value grandes capitalisations boursières et un fonds small caps, il répond à la demande de clients cherchant la performance sur tout type de supports actions françaises.

Pour en savoir plus sur la performance des fonds DNCA, cliquez-ici