Un fonds diversifié à  5,20% annualisé sur 5 ans...

H24 : Comment Keren Patrimoine a construit sa performance des 5 dernières années ?

Vincent SCHMIDT : Keren Patrimoine est un fonds d’allocation d’actifs pouvant investir sur du monétaire, des obligations, des convertibles (max 15%), et des actions (max 35%) dans un univers européen. Nous avons choisi d’investir dans le cadre d’une flexibilité contrainte afin de mettre en avant la protection du capital. Par ailleurs, l’utilisation de ces différentes classes d’actifs lui a permis de faire varier son exposition au gré des différentes phases de marché permettant d’obtenir une performance associée à une faible volatilité. La stratégie s’est affinée avec les crises financières de 2008 et 2011 pour réduire les facteurs de sensibilité. Cela lui permet aujourd’hui de figurer dans les premiers de sa catégorie (Allocation EUR prudente, Morningstar) sur 1 an, 3 ans et 5 ans.

H24 : Quelle est l’allocation actuelle ?

V.S : Raphaël Elmaleh, gérant du fonds depuis l’origine, a choisi dans ces marchés volatils de construire un portefeuille avec de la visibilité et du rendement. A cet effet, près de 70% du portefeuille sont investis en obligations (corporate et convertibles) offrant un rendement significatif en contrepartie d’une très faible duration (1,7 année). Profitant de la récente baisse des marchés, la partie actions a été relevé à 29% ces derniers jours.

H24 : Est-il encore opportun de rentrer sur ce type de fonds ?

V.S : Même si un consensus semble se dégager sur une hausse des marchés actions dans les mois à venir, nous pensons que cela ne se fera pas sans volatilité. Les clients sont moins enclins à la recherche de performances très élevées associées à une grosse prise de risque mais souhaitent obtenir une performance régulière à moyen terme, avec une prise de risque modérée. Keren Patrimoine s’inscrit dans cette logique. Nous souhaitons que les clients puissent rentrer à tout moment de l’année, quelque soit le contexte de marché, raison pour laquelle nous avons travaillé à réduire la volatilité du fonds (5,60% sur 3 ans).

Depuis le début de l’année, le fonds affiche une performance de 3.65% (perf YTD au 09/07/13).

Performances arrêtées au 30 juin 2013. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Avant toute souscription, il est impératif de consulter les informations détaillées dans le DICI et le prospectus du fonds.