« Ce fonds est un très bon choix pour les investisseurs recherchant une exposition au secteur minier » Emma O'Neill.

Le fonds est co-géré par Evy Hambro et Catherine Raw.

Hambro en est responsable depuis son lancement en 1997 et nous apprécions la cohérence que cela apporte à l’approche. Il a contribué à faire de l’équipe ressources naturelles un groupe soudé et compétent. Il a été nommé co-responsable de l’équipe en avril 2009 suite au départ de Graham Birch et en a repris l’entière responsabilité en juin 2012 lorsque Robin Batchelor a renoncé à ce rôle. Catherine Raw est co-gérante du fonds depuis 2010 mais elle travaille dans l’équipe depuis 2003 lorsqu’elle a rejoint MLIM (désormais BlackRock). Le fonds continue donc à bénéficier de vastes ressources et nous apprécions la stabilité que ce tandem de gérants apporte à la stratégie.
 

Selon nous, le processus d’Hambro examine de manière exhaustive tant les tendances sur les prix des matières premières que les sociétés minières, en mettant l’accent sur la rencontre des équipes dirigeantes. Il vise à surperformer régulièrement l’indice tout en contrôlant les risques. Même si nous restons vigilants sur la taille du fonds (plus de 11 Mds USD en juin 2012), nous pensons que l’approche de long terme et le biais historique vers les grandes valeurs très liquides permettront de continuer à gérer la taille importante des actifs sans impact négatif sur la performance.
 

Le fonds a bâti un historique de performance solide sur le long terme par rapport à son indice, mais ses résultats ont été ternis par une mauvaise année 2008, notamment en raison de sa sous-exposition à l’or et aux capitalisations géantes. Toutefois, pour les investisseurs recherchant une exposition au secteur minier, nous pensons que ce fonds est l’un des meilleurs choix.

De nombreux facteurs jouent en sa faveur, notamment son équipe et son processus robustes. Même si nous regrettons que le TER dépasse la médiane de ses pairs, malgré la grande taille des actifs sous gestion et de la société, nous sommes suffisamment convaincus de la qualité de l’approche pour lui attribuer la note Gold.

Source : Emma O'Neill- Morningstar

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