Le fonds en euros de Cardif Lux Vie sera-t-il un clone de celui de Paris ?

Dans le cadre de la fusion entre Cardif Lux International et Fortis Luxembourg Vie, la nouvelle entité ainsi créée, Cardif Lux Vie (CLV), et BNP Paribas Cardif ont décidé de mettre fin au traité de réassurance qui les liait dans le cadre de la gestion du Fonds Général hérité de Cardif Lux International (CLI).

Cet arrêt du traité de réassurance apporte à CLV des avantages complémentaires en termes de souplesse de gestion et de transparence des actifs qui composeront son Fonds Général d’un montant de EUR 2,5 milliards.

La matérialisation de cet arrêt se fera via le transfert à CLV d’un montant de liquidités représentant la quote-part de CLI dans la richesse du Fonds Général de BNP Paribas Cardif, y compris le rendement 2012 jusqu’à la date de transfert soit le 21/02/ 2012. Le réinvestissement de ce montant se faisant pour majeure partie immédiatement en fonction des conditions de marché.

L’avantage de cette manière de procéder est d’éviter tout frottement fiscal pour CLV et de démarrer avec un fonds vierge de toutes moins values latentes.

La gestion de ce Fonds Général se fera en parfaite coordination avec BNP Paribas Cardif sachant que l’objectif est de délivrer un rendement comparable au Fonds Général français. L’asset allocation globale du fonds CLV sera en cohérence avec le fonds de BNP Paribas Cardif tout en respectant les spécificités des business modèles.

Le fonds de CLV sera-t-il un clone de celui de Paris ?

Non, CLV sera responsable de ses investissements et ne recevra pas d’immobilier composant le fonds français. Par contre, la richesse inhérente à cet immobilier sera transférée.

CLV devra-t-elle acheter des PIIGS (Portugal, Italie, Irlande, Grèce, Espagne) ?

Non, CLV sera libre de réinvestir dans ce type d’actifs tout en respectant les guidelines du groupe BNP Paribas. Cependant, le momentum est peut-être bon pour y rentrer aujourd’hui pour de faibles pourcentages, excepté pour la Grèce où CLV n’investira pas.

La gestion sera-t-elle locale ?

La gestion se fera au Luxembourg en collaboration avec BNP Paribas Cardif afin de garder une cohérence de rendement minimum.

Le réinvestissement se fera à des taux très bas. Ne risque-t-il pas de pénaliser le rendement ?

CLV recevant sa quote-part dans la richesse du fonds français sur base d’un ‘mark to market’, le réinvestissement se fera peut-être à des taux bas mais pour des montants supérieurs permettant de garder le rendement global du fonds.

Le Fonds Général de l'ex-Fortis Luxembourg Vie (EUR 600 millions) sera-t-il fusionné avec le Fonds Général de l'ex-Cardif Lux International ?

L’objectif est de fusionner les deux supports Fonds Général. Cet aspect requiert cependant l’autorisation des autorités de contrôle et ne pourra se faire qu'après cette approbation.

Source CARDIF