+18.69% YTD pour ce fonds obligataire…

Les dernières mesures prises le 14 décembre dernier ne règlent pas définitivement les problèmes de la dette souveraine européenne, mais elles contribuent en revanche à dissiper, au moins à moyen terme, le risque systémique qui pesait sur le secteur bancaire européen.

En effet, l'augmentation des fonds propres des banques à 9%, l'intervention du MES et de l'EFSF dans le cadre de l'opération de réassurance ou de garantie de dettes souveraines de la zone euro ainsi que la mise en place de facilités de prêt à 1% par la BCE, permet aux banques européennes de se refinancer pour des montants illimités à 3 ans et, en théorie, de financer les échéances des souverains de la zone euro avec un coussin de capital supplémentaire adapté.

Depuis cette date, le marché de la dette subordonnée bancaire retrouve peu à peu la confiance des investisseurs. Dans ce contexte, le fonds Axiom Obligataire a progressé de 18.69% depuis le début de l'année.

Avec un portefeuille moyen à 65% du pair, le potentiel de performance du fonds est très appréciable avec un risque qui "demeure" obligataire et un contexte qui s'améliore.

En d'autres termes, pour ceux qui veulent miser sur la "revalorisation" du secteur bancaire, la dette subordonnée bancaire offre un potentiel de performance comparable à celui des actions avec un niveau de risque très inférieur.

En 2012, 12% du portefeuille arrive à maturité (callable), marquant le début de l’entrée du fonds dans la phase clé de sa stratégie : le rappel des titres en raison de leur non-conformité aux nouvelles règles de Bâle 3.

Actuellement, le Rendement au call est de 18%, le Rendement à perpétuité de 7% et la Maturité moyenne de 4 ans.

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