Comment trouver des fonds obligataires performants sur le long terme et «bon marché» ?

Pour établir notre liste de fonds, nous commençons par filtrer l’univers sur la base des fonds disponibles à la vente en France avec l’outil Morningstar Direct, et nous choisissons la catégorie globale « Produits de taux » qui regroupe l’ensemble des catégories obligataires Morningstar.

Afin d’être sûrs de ne retenir que des parts accessibles au grand public, nous choisissons d’écarter les parts institutionnelles. Ces parts institutionnelles présentent souvent des minima de souscription prohibitifs pour la grande majorité des investisseurs individuels. Notre requête ne retient donc que les fonds dont les minima de souscription sont inférieurs à 5 000 EUR.

Nous ajoutons ensuite un filtre de performance pour ne retenir que des fonds ayant au minimum 4 ou 5 étoiles Morningstar sur l’ensemble de leur historique depuis le lancement. Le choix des étoiles Morningstar comme critère permet en effet de tenir compte de la performance ajustée du risque (et on le sait des frais) sur cette période. Pour nous assurer que le « track-record » de chaque fonds est représentatif de la continuité de son processus de gestion, nous ajoutons un critère de longévité du gérant : ce dernier doit avoir géré le fonds pendant 5 ans minimum. Et enfin, nous souhaitons ne retenir que les fonds bon marché : le TER (total des frais sur encours) de la part ne doit pas dépasser le TER moyen de la catégorie Morningstar.

Ainsi, à fin janvier 2011, cette requête fait ressortir plusieurs fonds : en voici quelques-uns notés « Supérieur » et « Elite » par Morningstar parmis lesquels nous avons décidé de mettre en avant les suivants :

• Allianz Euro High Yield
   
• Loomis Sayles Multisector Income Fund
   
• Petercam Bonds Euro

• Raiffeisen-Euro-Rent.

Source : Morningstar - Mara Dobrescu (pour consulter l’article complet www.morningstar.fr)