AXA WF Framlington Hybrid Resources

AXA WF Framlington Hybrid Resources E EUR LU0293680582 Performances du fonds : Nov -09 + 4,76 % YTD 2009 + 24,09 % Performances depuis création (30/05/2007): - 29,37 % AXA WF Framlington Hybrid Resources (Part E EUR) Sébastien Lagarde (co-gérant : Olivier Eugene) Les marchés actions mondiaux sont repartis à  la hausse, tirés par les Etats-Unis et le Brésil. Les bons résultats des entreprises et des chiffres macro-économiques généralement corrects ont soutenu les marchés. La crise financière de l'Emirat de Dubaï est pour le moment perçue comme un événement isolé, sans réelle contagion au reste du monde. Au sein des matières premières, la nouvelle hausse des métaux précieux - l'or a de nouveau battu son record historique et est maintenant au dessus de $1200/once - est le principal fait marquant. Le S&P GSCI Light Energy a progressé de 3,81 % et les indices MSCI AC World Oil, Gas & Consumable Fuels et MSCI AC World Metals & Mining ont respectivement gagné 2,90 % et 11,28 %. Au final, l'indice de performance d'AXA WF Framlington Hybrid Resources affiche un gain de + 3,62 %. La performance du fonds s'élève + 4,76 %. La surperformance du fonds s'explique pour l'essentiel par la sélection de titres avec deux tiers des titres du portefeuille au-dessus de l'indice. On citera particulièrement pour les minières Semafo (+ 35 %), Randgold (+ 30 %) et Ternium (+ 25 %), et dans l'énergie Yitai Coal (+ 31 %) et Walter Industries (+ 17 %). L'allocation d'actifs a aussi eu une contribution positive du fait de la surpondération des actions. Le portefeuille est investi à  99,6 %, avec la répartition suivante : 40,6 % en matières premières physiques, avec une surpondération en énergie et métaux industriels; 59,1 % en actions (répartis à  44 % en énergie, 14,9 % en métaux précieux, 38 % en métaux industriels et acier, et 3,1 % en agriculture). Au cours du mois, nous avons soldé nos positions sur Carrizo Oil & Gas, ERA, Heritage Oil, Illovo Sugar, Jaguar Mining, Petroquest, Quadra Mining, Souza Cruz, Venoco et Wilmar. Et nous avons constitué des lignes en Arena Resources, Fushan Energy, Golden Star Resources, Massey Energy, OZ Minerals, Platinum Australia, Real Gold Mining, Silver Wheaton, Stone Energy et Umicore.