FCPE : le troisième baromètre de Debory

L'Argus des FCPE analyse dans son édition 2009 plus de 500 FCPE multi-entreprises, c'est-à -dire accessibles à  toutes les entreprises, gérés par 38 sociétés de gestion, et représentant 73% des FCPE multi-entreprises du marché et 68% de leurs encours. Plusieurs enseignements : • L'étude sur des périodes de 1 an et 3 ans au 30 juin 2009 montre qu'il n'y a aucune corrélation (valeur du coefficient proche de 0) entre le niveau de frais de gestion et le niveau de performance quelle que soit la classe d'actifs considérée : actions, obligations, diversifiés et même monétaire. Un FCPE avec des frais de gestion faibles peut donc avoir une mauvaise (ou une bonne) performance et un FCPE avec un niveau de frais élevé peut avoir une bonne (ou une mauvaise) performance. Le surcoût que supporte un salarié sur un FCPE avec des frais élevés peut très bien être absorbé par la surperformance du FCPE, l'économie réalisée en recherchant systématiquement les frais les moins élevés n'offre quant à  elle aucune garantie de surperformance. • L'enquête montre cette année encore une progression de la mise à  disposition sur internet d'information sur les FCPE (fonds d'épargne salariale) par rapport à  la précédente enquête : - 69% des SGP mettent en ligne un ou plusieurs documents sur les FCPE contre 59% seulement dans la précédente étude Malheureusement 39% des sociétés de gestion dont 2 parmi les leaders continuent à  ne présenter aucun des 4 documents. Une vigilance particulière doit aussi être accordée aux FCPE qui apparaissent ou disparaissent des sites internet au gré des fluctuations des marchés financiers. • Les frais de gestion indirects (1,41% en moyenne) sont plus élevés que les frais de gestion directs (0,81% en moyenne) quelle que soit la classe d'actifs et sont stables par rapport à  l'édition précédente.