ELEVA ABSOLUTE RETURN DYNAMIC est dans le viseur de Nortia cette semaine

Trajectoire

Lancé en décembre 2023, ELEVA ABSOLUTE RETURN DYNAMIC s’impose comme la déclinaison plus réactive et plus volatile du fonds phare ELEVA ABSOLUTE RETURN EUROPE. Porté par Eric Bendahan et Armand Suchet, il vise à générer un rendement absolu positif à moyen terme via une gestion flexible mêlant positions longues et courtes sur les actions européennes, avec la possibilité d’investir jusqu’à 50 % hors Union européenne.

Le fonds se distingue par une philosophie de gestion opportuniste, sans biais de style, reposant sur un processus d’investissement rigoureux. Son positionnement dynamique permet d’exploiter les cycles économiques tout en maîtrisant l’exposition au risque, grâce à une exposition actions nette comprise entre –20 % et +100 %.

Dans un contexte de taux d’intérêt stabilisés et de marchés actions de plus en plus sélectifs, le fonds se positionne comme une solution agile et disciplinée pour capter les opportunités tout en permettant de maîtriser le niveau de volatilité.

Impact

Le fonds déploie un processus d’investissement innovant et discipliné, s’appuyant sur des indicateurs macroéconomiques propriétaires (ELEVA CAPITAL INDEX EUROPE, GLOBAL et CHINE), lui conférant la capacité d’allouer le capital en fonction du cycle. L’exposition nette s’établit à 71%, tandis que l’exposition brute atteint 155%, traduisant une allocation équilibrée entre conviction et prudence.

La poche longue, sans biais marqué, avec une approche blend, privilégie aujourd’hui les valeurs cycliques et de type Value à l’instar des secteurs financier, industriel et des matériaux, soutenus par un redressement des indicateurs européens. Le top 10 illustre la profondeur de la recherche fondamentale : Schneider Electric (3,2%), BBVA (3,0%), Rolls-Royce (2,50%) ou encore ASML (2,4%) incarnent un portefeuille solide, positionné sur des entreprises à bilans robustes et catalyseurs de croissance identifiés.

La poche short, quant à elle, repose sur un véritable stock picking : environ 80 % des positions concernent des single names, concentrées sur des segments jugés fragiles dans le contexte actuel tels que les financières et les industrielles actuellement.

En septembre, le fonds a progressé de +1,88%, porté par la bonne tenue des industrielles, financières et services de communication au sein de la patte longue. Parmi les meilleures contributions à la performance figurent UCB, ASM International, Prysmian et BAE Systems, tandis que Temenos et Lonza ont pesé sur la performance.

Depuis son lancement (Part A2 lancée en janvier 2024), ELEVA ABSOLUTE RETURN DYNAMIC (+8,83% YTD) affiche un rendement total de +19,76 % (au 07/11/2025), une volatilité de 7,34% et un ratio de Sharpe de 1,05, illustrant la capacité du fonds à allier performance et maîtrise du risque. Avec ses performances, le fonds illustre la pertinence d’un modèle long/short rigoureux dans un environnement de marché redevenu discriminant. Sa volatilité maîtrisée traduit un profil dynamique mais contenu, aligné avec son positionnement opportuniste qui s’intègre pleinement dans un contexte de taux stabilisés et de marchés actions portés par la sélectivité et la dispersion des performances.

Ligne de mire