Un fonds à  redécouvrir : des changements sur DNCA Evolutif...

DNCA a procédé à de nouveaux changements afin d’optimiser la gestion d’un de ses fonds phares à savoir DNCA Evolutif.

Le gérant leader, Pierre Pincemaille est remplacé par Augustin Picquendar présent depuis plus de 10 ans sur le fonds. L’objectif affiché est d’apporter plus de flexibilité. Il est vrai que le fonds était resté dans une fourchette de 55-65% d’exposition actions depuis 2 ans. Les conseillers en gestion de patrimoine attendent plus de flexibilité de la part d’un tel véhicule. DNCA l’a compris et fait évoluer le process. Selon l’expression consacrée : « du changement dans la continuité ».

Quels sont les changements ?

• Augustin Picquendar veut utiliser réellement les bornes actions 30-100%. Attention, l’idée n’est pas de faire du trading agressif mais plutôt de retrouver de la flexibilité afin de créer de la valeur. 

• Le fonds aura un biais « value » moins important que par le passé. Le gérant cherche un juste équilibre entre des dossiers « value » et des dossiers « croissance ». Le fonds serait donc plutôt « blend » en langage gérant. 

• L’approche sur les secteurs sera beaucoup plus « top down ». 

• Autre nouveauté, le fonds va s’ouvrir géographiquement et ce via des indices. Par exemple les indices S&P 500 ou MSCI Emerging Markets. 

• Sur la partie crédit, l’arrivée de Pascal Gilbert (DNCA Alpha Bonds) a fait bouger les lignes et l’approche Alpha Bonds gagne les autres gestions. DNCA Evolutif va en profiter sur la partie obligataire (0 à 70% du fonds).

En résumé, DNCA Evolutif se veut un "best of" de DNCA.

Quel est le positionnement actuel ?

• 59% d’exposition actions dont 3% de S&P500 et 2% de MSCI Emerging.

• Pas de biais de style, le portefeuille est 50% value et 50% croissance.

• Portefeuille actions concentré : le top 10 fait quasiment 40% du portefeuille.

• Sur la partie obligataire, le fonds est toujours positionné sur du court terme avec 56% High Yield et 36% Investment Grade. Par ailleurs, le fonds est « short » de -8% de Bund et investit pour 5% dans DNCA Alpha Bonds. 

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