Quand Edmond de Rothschild AM joue la carte de la transition énergétique...

Emmanuel Painchault et Pierre Pedrosa, gérants chez Edmond de Rothschild AM

Emmanuel Painchault, gérant spécialisé sur les matières premières sera en charge de la gestion accompagné de Pierre Pedrosa. Le point de départ de ce fonds est un constat simple. Dans le marché, on trouve des fonds traditionnels de matières premières et de l’autre côté des fonds « clean energy » ou « new energy ». Le gérant voulait un fonds transversal qui adresse la thématique de la transition énergétique. Qui dit transition dit un peu de l’ancien monde (hydrocarbures par exemple) qui recèle encore des opportunités et un peu du nouveau monde (sociétés spécialisées clean tech).

En revanche, sur les sociétés de « l’ancien monde », le gérant s’intéresse aux sociétés du monde d’aujourd’hui qui voient le monde de demain et qui s’adaptent. Un exemple parlant est la société Total qui fait des investissements dans le renouvelable par rapport à un Exxon qui cherche uniquement à être la plus grosse société pétrolière intégrée au monde. Le fonds investira sur la première et pas sur la seconde. 

Demain, l’humanité aura besoin de nouveaux matériaux (lithium, cobalt…) pour de nouvelles applications (batteries, smart phones, voitures électriques…). De plus, il faudra de la technologie, de la logistique pour mettre en place ces nouvelles applications. Il y a donc tout un éco système recelant des opportunités de croissance future. EDR Energy Evolution se veut être un fonds sur toute la chaine de valeur. 

Pour le gérant, nous sommes à l’aube d’une évolution industrielle majeure qu’il souhaite capter au travers de 3 grands thèmes :

• Les ressources nécessaires que sont les hydrocarbures et les eMatériaux (les matériaux de la transition énergétique : lithium, cobalt et cuivre notamment)

• Les technologies facilitantes telles que les « smart techno », l’efficacité énergétique et les équipementiers (automobiles, batteries, renouvelables)

• Les solutions inhérentes à l’adoption du véhicule électrique (constructeurs Auto) et à la production d’énergies renouvelables

En résumé, le gérant veut investir de la mine de cuivre à Tesla et potentiellement sur tout ce qu’il y a entre les deux. Attention tout de même, cela reste un exemple. L’analyse de la valorisation reste centrale dans le process du gérant. Ainsi, le fonds n’a pas investi sur Tesla, justement pour des raisons de valorisation.

Autre originalité de ce fonds d’actions internationales : la diversification sectorielle. On trouvera des (sous) secteurs comme e-matériaux, technologie intelligente, efficience énergétique à côté de secteurs plus traditionnels comme recyclage ou hydrocarbures. Il y a bien entendu un biais sectoriel fort sur l’énergie mais la diversification est plus large que pour un fonds classique « Energie ». A priori, le fonds ne sera pas investi sur la santé ou sur la banque assurance. Toutefois, si demain une banque se développait fortement sur les green bonds, le fonds pourrait potentiellement investir sur le secteur. L’approche est vraiment transversale.

Souhaitons à ce fonds original le même avenir que les autres fonds thématiques qui trouvent un succès notable auprès des conseillers (pour voir un portefeuille performant avec des OPCVM faciles à expliquer, cliquez ici). 

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