Étonnante la corrélation entre H2O Multistratégies et un tracker à  effet de levier x2 sur Eurostoxx 50...

En 2016, le fonds H2O Multistratégies géré par Bruno Crastes a connu une lourde chute en début d’année (jusqu’à -30%), suivie d’un puissant rebond ayant permis au fonds de terminer l’année en territoire nettement positif (+10%).

En comparaison, l'indice Eurostoxx 50 avait enregistré une performance de -15% en début d’année, en parvenant à terminer l’année en hausse de 5%.

Le célèbre fonds de la société H2O AM reproduirait-il simplement le double des variations de l’Eurostoxx 50 ?

Pour le savoir, nous avons comparé la performance du fonds en 2016 à celle du tracker LVE (FR0010468983) de Lyxor AM, qui reproduit les variations de l'Eurostoxx 50 avec un effet de levier de 2 : lorsque l'indice européen gagne 1%, le tracker progresse de 2%, et lorsque celui-ci perd 1%, le tracker perd 2% :

Aurait-on ainsi trouvé le véritable indice de référence du fonds ?

Pour en avoir le cœur net, nous avons comparé la performance des deux produits sur un horizon de 3 ans :

Les investisseurs peuvent donc être rassurés : le fonds H2O Multistratégies enregistre une performance décorrélée du tracker sur le long terme et, surtout, parvient à surperformer face à ce dernier.

On notera que cette surperformance sur 3 ans provient aussi de la bonne gestion du fonds en août 2015, où H2O Multistratégies a su éviter la forte chute des marchés due aux inquiétudes sur l'économie chinoise.

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