"Votre fonds en euros resterait-il liquide, si les taux français rejoignaient les niveaux atteints par les taux italiens en novembre (7%)?" JP Corbel

«Â Au moment où les dettes souveraines sont sous pression, et comme suite à  vos réactions à  nos différentes chroniques, aidez-nous à  clarifier l’avenir de l’assurance-vie et des fonds en Euros.

Déjà  peut-on se demander selon quelle logique comptable un certain nombre de contrats du marché proposent des taux garantis jusqu’au 31.12.2012 à  plus de 3,60% alors que les rendements nets des fonds en Euros pour les anciens clients seront très certainement inférieurs (peut–être même inférieurs à  3%).

Devant l’opacité de la gestion des fonds en Euros, chacun est en droit de mesurer son risque, qu’il soit en terme de performance ou de liquidité.»

 

Jean-Pierre Corbel propose d’envoyer les 3 questions suivantes aux assureurs :

• « Quelle est la part d’obligations souveraines dans l’actif de votre compagnie garantissant votre fonds en Euros ?
• Quelle est également la part d’obligations dites « corporate » (d’entreprises) et selon quel pourcentage d’obligations émises par le secteur « banque/finance/assurance » ?
• Votre fonds en Euros resterait-il liquide, en l’état de votre niveau de capitalisation, si les taux français rejoignaient les niveaux atteints par les taux italiens en novembre (7%) ? »

 

Les propos rédigés par Jean-Pierre Corbel n'engagent que l'auteur.

 

H24 Finance : Nous avons une partie de la réponse, les obligations souveraines représentent souvent entre 30% et 40% de l’actif. Les obligations «Â corporate »Â entre 50% et 60%, l’immobilier entre 5% et 10%, les actions entre 5% et 10% aussi de l’actif du fonds général.

Plus le temps passe et plus la nouvelle réglementation pousse les actifs du fonds général à  s’investir sur les obligations et à  quitter le marché actions.

Jean-Pierre Corbel connait la réponse si les taux montent à  7% et que les transferts du fonds en euros sur UC s’accélèrent, oui les « Gates » risquent de se déclencher. Ce mécanisme «Â Gates »  devrait permettre aux assureurs de contrôler les sorties du fonds en euros et de limiter les effets catastrophiques d'une liquidation massive des obligations.  Cela prouve que les assureurs ont prévu la gestion du risque. :)

Si nous allons plus loin, nous avons vu quelques conseillers financiers proposer d’arbitrer sur des OPCVM monétaires….

Juste une question pour votre banquier :

Quelle est la part  de papiers financiers (banques ou assurances) dans votre sicav monétaire ?

 

Les propos rédigés ci-dessus n'engagent que H24 Finance.