VALBOA Engagement - LU1885494549

Note Morningstar :

Date de création
2019
Encours
29,57 M€
Gérants
Pierre NEBOUTStéphane SUMAR

Performances

2026 (YTD) 2025 2024
6.34 % 20.59 % -4.24 %
1 an 3 ans 5 ans
10.76 % 7.8 % 2.04 %
Société de gestion
LBO France
Catégorie du fonds
Actions PEA

Commentaire du mois de Décembre 2025

Le mois de décembre en nette surperformance dans un marché haussier pour les valeurs moyennes françaises (3,8% pour VALBOA Engagement contre 2,8% pour le CAC Mid&Small et +0,5% CAC 40) clôture une année boursière très satisfaisante (18% contre 17,3% pour le CAC Mid&Small et 14,3% pour le CAC 40) en dépit de la politique tarifaire de l’administration Trump et de l’instabilité politique française.

Ce bilan est peut-être le signe de la capacité des valeurs moyennes à créer de la valeur au contraire des Etats comme en atteste le contraste entre la faible rémunération du risque par les marchés obligataires souverains des pays développés et la sous-évaluation des valeurs moyennes cotées. Le resserrement des spreads du high yield ou le refuge vers les métaux précieux sont probablement une expression de cette défiance.

La construction du portefeuille s’attache à ne retenir que les valeurs au bilan solide (DN/Ebitda), à la génération de free cash-flow prévisible (FCF/EV 2025 à 7.3% et RoCE 2025 à 21.2%) et aux valorisations raisonnables, en assumant parfois d’être contrariant (choix tranché d’investissement renforcé le mois dernier sur les entreprises de services du numérique et de la défense). Ce choix a nettement contribué à la performance du fonds en décembre avec le sentiment renforcé du retour de la croissance organique pour les services informatiques. Après le renforcement en Sopra Steria en novembre, la participation en Wavestone a été complétée ce mois dans cette même approche. Malgré la progression du processus de paix en Ukraine, les besoins de défense continueront d’augmenter quel que soit le contexte.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Risque et frais

Risque du fonds (SRI)
1 2 3 4 5 6 7
Volatilité (12 mois)
16.07 %
Perte maximale (12 mois)
-11.35 %
Frais courants
2.68 %

Les données affichées sont mises à jour depuis un flux

Distribution

Éligibilité Assureurs

Alpheys, Apicil, AXA Thema, Cardif, Nortia, Spirica, UAF Life Patrimoine, Swiss Life

Performances

VALBOA Engagement - LU1885494549

Données Morningstar au 14/09/2026

Calendaires

Glissantes

Performances glissantes annualisées


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