Trois solutions pour traverser cette période étrange…

Le 0-4% le plus rapide des marchés

La BCE a battu son record de rapidité dans le resserrement monétaire.

Comme le coup de soleil, les effets de la hausse des taux sont ressentis plus tard …

Les marchés ont été pris de court, sans doute incrédules face à la hausse ininterrompue des taux directeurs des banques centrales. 

Ecofi envisage une contraction du marché de l’emploi sur un mode inhabituel aux États-Unis.

Il y a en effet une anomalie du marché de l’emploi américain : 

• En temps normal, le taux d’emplois non pourvus évolue en sens inverse de celui du chômage. Si les offres non pourvues sont élevées, le chômage est faible

• Or, en 2023, le recul du taux d’offre d’emplois non pourvus n’a PAS entrainé la hausse du chômage. 

Pour Florent Wabont « cette anomalie se résorbera par la hausse du chômage sous l’effet de la contraction monétaire ».

La dégradation de l’économie européenne ne suffira pas à faire baisser les taux directeurs de la BCE

La pression sur les prix reste trop forte pour que les autorités monétaires relâchent la pression.

On se rappelle que c’est l’offre qui a provoqué la reprise de l’inflation, pas la demande.

Ce qu’il faut retenir

• Divergence entre les économies américaine et européenne

• Risque de coup de froid sur l’emploi fin 2023-début 2024

• Le chemin vers la cible officielle d’inflation à 2% restera tortueux 

• Scenario de marché neutre à six mois ➡️ les obligations qualité investissement (investment grade) se détachent comme des concurrents solides des actions en matière de rendement/risque. Prudence à court terme en général.

Les solutions moins volatiles d’ECOFI

1. Ecofi Trésorerie, SRI 1, label ISR et article 8, taux de rendement actuariel brut de 4%.

2. Ecofi Credit Short Duration, obligations court terme à 12 mois, SRI 2, taux de rendement actuariel brut de 5,6% au 15 9 2023, 80% IG et 20% HY (max 25%) Article 8.

3. Ecofi OPTIM 26 : SRI 2, 6,2% bruts à échéance du 25 avril 2026, investi jusqu’à 50% en haut rendement (40% à mi-septembre).

Ecofi précise que les taux de rendements son indicatifs et ne prennent pas en compte les défauts de remboursement, notamment. Chaque investisseur se rapprochera de son conseiller avant toute décision d’investissement.

Pour les investisseurs de plus long terme

• Ecofi Enjeux futurs : actions multi thématiques SRI 4, article 9 et actions internationales. Les thèmes : efficience énergétique, santé nutrition, énergies renouvelables, gestion des ressources et déchets, inspection et vérification, services à la personne.

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