L'histoire de cette équipe qui a collecté 5,5 milliards € en 6 ans… sans encours au démarrage !

 

Depuis 2020, la gestion du groupe bancaire Berenberg est mise en valeur par une équipe qui connait très bien le marché français. Matthias Born, CIO du pôle actions, a fait le point de la gestion à mi-année lors d’une conférence organisée par Franck Sabbah, responsable du développement des activités de gestion d'actifs de Berenberg en Europe continentale (hors Allemagne), avec Vincent Passa et Maximilian Riesser, l’équipe commerciale en charge de la France. H24 vous en propose un résumé...

 

L’histoire de la gestion chez Berenberg reprend des codes d’une startup.

 

En allant chercher une équipe talentueuse chez Allianz GI voici six ans pour bâtir une SGP neuve, sans encours au démarrage, ils ont vu juste : 5,5 milliards d’euros ont été collectés dans la gamme constituée d’une douzaine de fonds.

 

Parmi eux, Berenberg European Focus Fund, le fonds phare.

 

« Croissance et qualité sont le binôme gagnant à long terme »

 

• Les niveaux de valorisation sont revenus à des niveaux normaux. Les petites et moyennes capitalisations ont souffert à l’excès.

• Privilégier la croissance organique et les sociétés à fort pouvoir de fixation des prix.

• Les investisseurs sont particulièrement pessimistes.

• Le rebond de l’économie chinoise et le sous-investissement international dans les actions européennes est historiquement élevé.

 

Six principes de bon sens

 

L’équipe d’investissement appuie sa gestion sur la sélection d’entreprises :

 

• De grande qualité

• Bénéficiant d’une croissance séculaire

• Avec une vue de long terme (taux de rotation de 20% environ)

• Possédant des atouts singuliers (bottom up avant tout)

• En positions concentrées

• Qui intègre l’ESG à tous les étages

 

Les semi-conducteurs européens à l’aube de l’explosion de l’intelligence artificielle

 

D’ici 2030, l’industrie des semi-conducteurs devrait croitre de 9% par an, soit un quasi doublement en huit ans.

 

L’IA, l’électrification de nos économies et la numérisation seront les moteurs de la croissance.

 

x 4 en cinq ans, le segment de l’IA va tripler les ventes des semi-conducteurs utilisés d’ici 2027 ! Passant de 43 milliards $/an à 125 milliards $/an.

 

Les États pieds au plancher dans l’industrie des semi-conducteurs

 

CHIPS Act (USA – 52 milliards $)

 

European CHIPS Act (46 milliards $)

 

Integrated Circuit investment fund (Chine, 51 milliards $)

 

Semiconductor Belt (Corée du Sud – attirer 450 milliards de dollars en investissement)

 

Pour Mathias Born, des titres européens comme BE Semiconductor, Infineon et ASML font largement bénéficier de la croissance à venir. 

 

Berenberg European Focus Fund : 

 

C’est le fonds toutes capitalisations européennes de Berenberg,

 

56% grandes capitalisations, 26% capitalisations moyennes et 16% petites capitalisations

 

Cinq thématiques : consommation (Campari, Royal Unibrew, Pernod et Moncler), technologie (Infineon, ASML et BE Semiconductor, Softcat, Bechtle et Worldline), industrie (Sika, Aalberts, Epiroc et Sandvik), financières (EQT et LES) et santé (Straumann, Novo Nordisk et Lonza) 

 

Géographiquement : 16% Pays Bas, 16% Allemagne, 16% Grande-Bretagne, 12% Suisse, 11% Suède, 10% Danemark, 7% France et 2% Espagne principalement.

 

45% dans les dix premières lignes : AstraZeneca, Novo Nordisk, London Stock Exchange, Infineon, Cie Financière Richemont, Moncler, Lonza, Davide Campari et Siemens Healthineers.

 

Comment souscrire ?

Berenberg European Focus Fund, SRI 5, article 8, Label FNG, part R code LU1637618155.

 

 

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