L'excellent article d'avant le confinement d'A

Eric Cosserat (PDG de Perial) et quelques membres de son équipe

De belles perspectives sur l’immobilier ?

Alors que la majorité des classes d’actifs souffrent sur les marchés financiers, l’immobilier semble retrouver son statut traditionnel de valeur refuge. « Ces périodes de fortes incertitudes sont favorables à la classe d'actifs, les épargnants ayant besoin de tangible », explique Eric Cosserat, PDG de Perial. La question reste cependant de savoir si ces placements peuvent continuer de bien se comporter à l’avenir. L’expert envisage de belles perspectives, l’immobilier n’étant selon lui pas uniquement l’apanage de pré-retraités ou de retraités, la génération Y ayant également envie d’avoir ce placement « rassurant et consolidant ».

L’environnement de taux bas est également favorable à la classe d’actifs. L’économie est en plein changement de paradigme avec des taux négatifs sur l’OAT depuis juillet 2019 qui changent la façon de voir l’avenir sur l’immobilier. Ainsi, la prime de risque immobilière, c’est-à-dire le différentiel entre le taux des rendements du produit et le taux du rendement sans risque, n'a jamais été aussi élevée. « L'immobilier est cher mais il n'a jamais été aussi peu risqué d'y investir aujourd'hui », assure ainsi le Directeur du Fund Management Yann Videcoq, qui partage la conviction que cet environnement de taux bas est parti pour durer plusieurs années.

Métropole - Bureau - Europe : le trio gagnant ?

Malgré ces perspectives positives sur le marché immobilier, Perial n’entend pas y investir sans une certaine sélectivité. En raison de cette prime de risque importante, les volumes d’investissements ont atteint des niveaux records en Europe : 279 milliards €. « La dynamique a bénéficié à toutes les classes d'actifs immobilières, mais le bureau s'en sort mieux car étant le plus profond et le plus liquide », détaille Stephane Collange, Directeur des investissements de Perial AM.

La stratégie immobilière de la société se concentre sur la métropole, en France mais également en Europe. « La zone euro est notre champ d'investissement. Il permet de nous affranchir du terrain français extrêmement concurrentiel », explique Eric Cosserat. La société a donc élargi son périmètre en Allemagne, en Espagne, aux Pays-Bas, en Italie et au Portugal, avec la volonté de poursuivre l'investissement sur d'autres pays comme l'Autriche ou la Finlande.

Par ailleurs, les loyers augmentent dans les métropoles, avec l’effet rareté : par exemple, moins de 1% des bureaux sont disponibles à Paris. Car le marché est en mutation forte et a tendance à assécher tout ce qui n'est pas dans la métropole. « La carte d'attractivité de l'immobilier d'entreprise est en train de se déplacer. La demande locative est positionnée à 10mn maximum d'un réseau de transport lourd et la place de la voiture est en train de disparaître », indique Loïc Hervé, Directeur Général Adjoint de Perial AM. La société souhaite accompagner ce mouvement en poussant à percevoir des loyers plus élevés, car elle dispose de la capacité à mettre plus de collaborateurs dans un même espace de travail.

Une année record pour Perial

La société propose 3 SCPI : PFO, PFO2 et PF Grand Paris, avec des taux de distribution 2019 de respectivement 4,92%, 4,61% et 4,38%. Et les arbitrages vont devenir de plus en plus récurrents car la vente d’immeubles est nécessaire pour continuer de servir une performance financière à ses clients. L’objectif annoncé pour 2020 est de conserver une trajectoire de dividendes en hausse sur l’ensemble de ces SCPI. 2 autres produits seront lancés en 2020 : une SCI sur le bas carbone et, fait rare, une nouvelle SCPI dénommée PF Hospitalité Europe.

Perial fut par ailleurs d’ailleurs précurseur lors la création en 2009 de PFO2, la 1ère SCPI environnementale « Nous plaçons l’immobilier au coeur d'enjeux majeurs comme la santé ou l’environnement », affirme Anne-Claire Barberi, la nouvelle Responsable RSE et innovation. A ce titre, l’actualité autour de ces sujets est très forte en 2020 avec le lancement du 1er fonds immobilier bas carbone et la labellisation ISR immobilier sur PFO2 prévue en avril. Un plan climat a également été mis en place à horizon 2030 et vise à décarboner l'ensemble de activités de Perial. C’est la 1ère société de gestion s’y engager.

Pour accompagner cette offre, la société décline également de nouveaux services apportant davantage de souplesse, comme l’épargne programmée. « Le digital va par exemple permettre aux clients d’ajuster le nombre de parts, facilement et sans frais », évoque Laetitia Bernier, Directrice marketing, digital et communication de Perial. Autre confort d’utilisation, le nouveau site web permet de visualiser l’ensemble des immeubles en portefeuille via une carte interactive.

Une gamme performante et innovante, un engagement responsable, des services digitaux réinventés… ces différences ont été récompensées par une année exceptionnelle en 2019 avec 135 millions € de collecte. Le groupe cumule 3,8 milliards € de capitalisation sur les fonds gérés. Sur des actifs immobiliers, ces montants peuvent poser des questions quant à la liquidité des investissements. Mais l’inquiétude de Perial porte davantage sur la surcollecte, et elle recherche un équilibre entre croissance de la société et maîtrise des encours. Dans cette optique, 400 millions € d’investissements ont déjà été sécurisés sur 2020. « Et je vous rassure, nous n’avons pas fait 400 millions € de collecte depuis le début de l’année ! », souligne Yann Videcoq.

Le groupe va donc continuer à investir et désire accompagner les citoyens « de la crèche à l'Ephad » comme le résume Eric Cosserat.